“不清洁”审计意见、盈余管理与会计师事务所变更

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     五、研究结果  
     (一)描述性统计。表一显示，"抉生会计师事务所变更的公司 (样本组)中，“不清洁”审计意见比例、应收帐款、存货项目的盈余管理均高于控制样本，用非核心收益率代表的盈余管理则低于控制样本。两组的资产规模大致相当。  
     (二)研究结果。将样本组和控制组的全部公司合在一起，组成一个样本进行回归检验。表二列示了采用逻辑(Logistic)回归方法对会计师事务所变更影响因素进行分析的结果。该表显示，会计师事务所变更变量与审计意见类型变量正相关，审计意见类型变量的回归系数为1.1931，且在5%的水平上显著。就是说，如果注册会计师在前一个年度出具了“不清洁”审计意见，公司在随后的年度就越有可能更换会计师事务所。这与我们的假设是一致的。  
     应收帐款和存货等两大应计项目也与会计师事务所变更则正相关，但没有通过统计显著性检验。非核心收益的规模的系数与预期的符号相反。原因可能在于，从1997年开始，上市公司大面积实施资产重组。结果，上市公司主营业务不  
表一                             描述性统计表  
             组别  
变量    样本组（N=34）                     控制组（N=34）                                
平均数 中位数 平均数 中位数  
“不清洁”审计意见比例 0.4118 0.0000 0.2059 0.0000  
应收帐款变化率 0.5250 0.0852 0.3670 0.0648  
存款变化率 0.0153 -0.0052 -0.0428 -0.0009  
非核心收益率 0.0419 0.0101 0.0598 0.0514  
总资产规模（亿元） 2.3046 2.3134 2.2739 2.3662  

突出的问题特别明显。这引起了证券监管部门的高度关注，监管部门随即就主营业务变更、债务重组、补贴收入、股权投资等问题做出规定。随着这些规定的出台，1998年以后的非核心收益大幅下降。问题在于，被出具 “不清洁”审计意见的公司在此之前的主营业务可能更不突出，或者说非核心收益所占比重更大，在各种新的治理政策出台后，收到 “不清洁”审计意见的公司的非核心收益的下降幅度可能更高，导致实证检验的结果与预期符号相反的现象。也就是说，盈余管理所产生的风险因素所导致会计师事务所变更的竞争性假设没有被证明  
表二                 会计师事务所变更影响

因素分析(采用逻辑斯蒂回归)  
           模型A  
    自变量     预期符号       系数          P值  
    截距 ?     -0.0694         0.9310  
      审计意见类型 +     1.1931          0.0486  
      盈余管理变量  
      应收帐款项目的应计利润 +     0.4019          0.1636  
      存款项目的应计利润 +     0.8651          0.2065   
      非核心收益率 +     -3.6757         0.2266  
      资产规模 -     -0.1130         0.7379  
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《“不清洁”审计意见、盈余管理与会计师事务所变更(第3页)》