财务会计：论上市公司虚假会计信息成因及其综合治理

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一、上市公司违法造假的根源分析

 　　有些股份公司为什么热衷于编造虚假会计信息，甚至在某些造假者受到处罚之后，还有些上市公司紧步后尘，铤而走险，使造假屡禁不止?笔者认为，原因主要有两个：一是巨大的利益诱惑；二是低廉的违法成本。

 　　有些股份公司为了获得通过正常经营渠道无法得到的超额利益，从资本市场上“圈”到更多的资金，目无法纪，肆意编造虚假会计信息，而有些中介机构、管理部门为了从中“分得一杯羹”，增加自己的收入和利益，在虚假会计信息的生成及传播过程中，也扮演了不光彩的角色。下面我们以股份公司的设立、上市为线索对虚假会计信息的产生进行分析。

 　　由于我国特殊的经济环境，许多股份公司都是由国有企业改组而来。有些国有企业为了改组成功，获得向社会公开发行股票的资格，就在资产评估、财务报表上大做手脚，以求通过证券委的审批。不仅企业本身乐于这样做假，当地政府也大力支持这样做。因为成立股份公司既能筹集到数量可观的资金，解决企业的资金困难，又能发展地方经济，提高地方政府的工作业绩。有了政府的支持，其他的问题便会迎刃而解，像资产评估所、注册会计师事务所、律师事务所等都不会违背政府与企业的意图，更何况它们还会得到一笔可观的收入，因此，虚假财务资料顺利过关便成为轻而易举的事情。可以看出，由于我国在进行企业股份制改造初期过于强调帮助国有企业解困脱贫，使得某些股份公司从一诞生起就先天不足，财务资料中带有许多虚假的成分。以后为了掩饰这些虚假信息，还需要进一步造假，形成了一种恶性循环。

 　　股份公司上市，能增强本公司股票的吸引力，形成稳定的资本来源，在更大的范围内筹措大量资金。因此，促使股票上市便成为许多公司追逐的目标。由于我国的公司上市是采取“总量控制，限报家数”的政策，公司的上市额度是一种炙手可热的稀缺资源。对于那些不符合上市条件的公司，为了挤入上市公司的行列，财务资料做假便成为它们的首选捷径。于是，“包装上市”就成了一个很时髦的名词。对于“包装”，我们不能完全否定它的积极意义，但是，笔者认为，包装的含义在很大成份上是一种集体公开造假，严重地损害了上市公司的形象。以“红光实业”为例，该公司是由国营红光电子管厂改组成立的股份公司，1997年6月初股票上市发行，以每股6．05元的价格向社会公众发行7000万股股票，筹集资金4．1亿元。然而，就在该公司上市的当年，年报披露亏损1．98亿元、每股收益为-0．86元。当年上市、当年亏损，开中国股市之先河。为什么会出现这种结果?原来红光公司是采用编造利润的手段，骗取的上市资格。根据中国证监会事后的调查，该公司上市前已处于破产边缘，1996年度亏损超过1亿元；黑白玻壳生产线池炉大修，停产8个月，已属淘汰设备；彩色玻壳生产线池炉也无法正常运转。但是红光公司在股票上市申报材料中却称1996年度盈利5400万元，通过虚构产品销售、虚增产品库存和违规账务处理等手段，虚报利润15700万元，同时，在上市申报材料中对于关键设备彩玻池炉不能正常运转的信息也未作披露。可见，有些股份公司的上市资格是通过造假骗取的。

 　　公司上市之后，造假的脚步是否就停止了呢?答案是否定的。对于那些已经上市但经营亏损的公司，为了满足增发新股或者配股的条件，提高配股的价格，达到从资本市场上捞到更多资金的目的，经常采用虚增利润、少报亏损的方法，制造虚假会计信息，欺骗投资者。例如，琼民源1996年年报中所称5．71亿元利润中有5．66亿元是虚构的，占总利润的99．12％，并且虚增资本公积金6．57亿元；银广夏紧随其后，造假可谓达到了登峰造极的程度：该公司通过各种造假手段，虚构巨额利润7．45亿元，1999年和2000年的净利润分别同比增长1．19倍和2．28倍。该公司所称，子公司天津广夏1999年度出口5治理发愣功万马克，2000年度出口1．8亿马克。但据天津海关出具的书面材料，天津广夏1999年度仅出口480万美元(约为960万马克)，2000年仅出口3万美元(约为6万马克)。数字相差之大，令人瞠目!

 　　由以上分析可知，我国的股份公司从开始成立到申请上市，以及上市之后，都有通过财务造假从资本市场上圈更多的钱的强烈愿望，这是虚假会计信息屡禁不止的主要原因。但是股份公司要实现其目的，必须首先通过注册会计师审计这一关。当然，要求注册会计师全部查出虚假的会计信息是不现实的。可是注册会计师一般都具有较高的专业知识，按照常理推断，如果尽责尽职，发现公司的明显舞弊行为应该不存在困难。然而令人遗憾的是有些注册会计师为了自身的经济利益，不但没有起到经济警察的作用，反而扮演了助纣为虐的角色。从为银广夏出具的连续多年无保留意见的审计报告就能显示出这些注册会计师缺乏起码的职业道德。

 　　上市公司制造的虚假信息为什么能够大行其道，与我国资本市场上浓重的投机心理不无关系。庄家以捞钱为目的，需要借助虚假信息对某些公司的股票进行炒作，假戏真唱，再加上有“庄托”、“股托”之称的股评机构的推波助澜，很容易引起中小投资者的盲目跟风，在资本市场上掀起一轮又一轮的炒作风波。在这种心态下，投资者关心的是股票价格的升降，对公司的实际经营状况和财务报表的真伪缺乏应有的研究和分析，更何况由于信息的不对称性，一般投资者很难掌握上市公司的真实情况。

 　　最后，我们应该提及的是，我国资本市场上多次出现上市公司恶性造假事件而未得到及时披露，中国证监会也难咎其责。例如，关于银广夏编造业绩之事，早在2001年3月底，《资本市场周刊》和《财经时报》两家媒体便提出九个疑点。据8月10日中央电视台中国财经报导披露，证监会对银广夏做过调查，但未发现问题。银广夏业绩最终由媒体调查水落石出并予以曝光，这对具有监管权威、先进监管手段和高素质监管人才的中国证监会来说，无疑是极大的讽刺。当然，我们不能用这一件事情全盘否定证监会的工作，但是它也确实说明证监会的监管存在一定的问题。

 　　以上我们分析了公司制造虚假会计信息的目的是受经济利益的诱惑，下面我们分析一下这些公司为什么敢于造假?笔者认为原因也有两个：一是被披露的概率很小；二是即使被披露出来．处罚的力度也不够大，违法的机会成本很小。从以上的分析可以看出，围绕着公司会计信息造假，涉及到很多单位和人员，有些本来是执法者，但不认真执法，反而与公司串通一气，合伙作弊，使造假信息更具隐蔽性，增加了查处的难度。另外，上市公司的数量越来越多，公告的会计信息也越来越多，其中虚假信息占有相当的比例，可以说查不胜查，被披露的概率很小。证监会发行监管部主任徐铁在一次会议上曾说，有人把上市公司比作足球，把证监会比作守门员，而地方政府、券商、律师、会计师都是射手，只要把公司这个球踢进大门就是胜利。因此，仅靠证监会把不合格的足球完全拒之门外有很大的难度，地方政府、券商、律师、

会计师不能再充当自己不应该担任的射手角色，要回到守门员的位置，与证监会共同把好门。另外，即使被检查出来，对其处罚的力度也不够大，使公司的违法成本相当低廉。现行法律制度下，公司管理当局提供虚假会计信息的法律责任几近于零，不必为公司上市后利润的下降承担任何法律责任，充其量发表一纸道歉声明而已。除非事后该公司在股票市场上引起巨大的反应，比如出现类似琼民源的市场舞弊行为。另外，中国证监会对上市公司的处罚主要为罚款和要求撤换公司主要管理人员，宣布其为资本市场禁入者。但这些并未使它们受到实质性的惩罚。而政府鼓励或默认企业提供虚假会计信息，直到现在还没有明确的法律条文追究当事者的责任，况且它们是打着发展地方经济、为民造福的招牌，只要不发生贪污、受贿之类的事情，就不会承担什么责任。对于中介机构来说，主要处罚为罚款、暂停执业

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