试论会计信息市场失灵的市场化解决方案
nbsp; 市场不仅是交易的场所，更是为了促进交换、节约交易费用而存在的一套复杂的制度。交易的实质是产权的让渡，实现交易的方式是就产权的让渡达成契约，因此市场关系的本质是契约。由会计信息披露的外部性所引致的会计信息市场失灵或无效率，只能说明某种简单的契约形式在节约交易费用和保证有效激励方面的失败，而不是一般市场关系的失败。所以，实质在于还没创造和建立一种对会计信息进行定价和交易的高效制度。
科斯认为，在交易费用为零的情况下，通过产权界定，可让市场解决外部性。然而，现行财务报告体系下的会计信息市场，交易费用为零是非常不现实的。会计信息的生产者是企业管理当局，而信息使用者则是广泛而又频繁变动的投资者或债权人等。德姆塞茨认为：当自愿谈判被允许时，谈判各方当事人的数目是两个影响交易费用的主要因素之一，作为谈判方之一的投资者人数分散、多变，通过单独谈判订立私人契约来解决外部性的协议成本是巨大的。高额的交易费用使信息生产者无法阻止需求方免费使用会计信息。
显然，外部性高额的事前交易费用妨碍了市场本身的自我良性运作，自由市场处于无效率状态。于是，政府机构通过立法与准则制定对市场进行干预和规范，这导致事后交易费用增加，表现为管制和规范成本。
三、会计信息披露的市场化
未被市场交易包括在内的额外成本及收益即为外部性，解决会计信息披露外部性的思路就是通过制度创新建立新的市场机制，克服交易费用节约及有效激励方面的失败，便会计信息参与市场交易，成为真正意义上的商品。
但权利界定是市场交易的基本前提，会计成为商品的前提是清晰界定其产权。“会计信息本质上是企业所有的一项经济资源，而企业又归股东所有，因此会计信息天然的产权所有者应该是企业的股东。”一旦清楚地界定会计信息为股东所私有，市场运作就会应运而起，产权所有者就可能以私人商品的形式供应会计订言息。
网络信息技术的发展，使得制度的创新和变革成为可能。网络时代，会计信息披露的重大制度创新是交互式按需报告模型 (An Interactive And Customizable Reporting Model缩写为ICRM)，即信息使用者和信息披露者通过因特网的Web人机交互界面获取和提供会计信息。由于财富、信念和偏好不同，使用者的信息需求是多样性和差异化的。ICRM以用户需求为导向，尽可能使传统财务报告模式下信息使用者被压抑的需求重新激发出来。ICRM考虑到以下因素：(1)信息使用者既有相同又有不同的信息需求；（2）使用者的信息需求是变化的；(3)单个使用者的信息需求可能是多样化的；(4)报告主体在事前很难确定使用者的信息需求。
在开放的网络环境中，ICRM的核心是数据库，企业通过建立和维护一个中心数据库保存其愿意披露的信息。数据库包括财务的和非财务的原始标准化数据；之所以提供标准化的原始数据，是使使用者可根据自己的差异化需求，借助公司提供的模块化会计程序和方法，生产不同的信息。数据库由公司控制，授权信息使用者访问和进入，随公司经济事项的发生而处于不断补充和刷新的动态变化中。
既然界定会计信息的产权所有人是股东，作为信息源的数据库，其产权当然归股东所有，属股东私产(Private Goods)。在清晰界定数据库和会计信息的产权后，交互式的财务报告方式创造和建立了一种对会计信息进行定价和交易的高效制度，其基础是飞速发展的因特网信息技术。
企业通过防火墙(Fire--walt)在Web站点实时交互地向外披露动态的会计信息，信息使用者则利用自已的计算机终端访问、按需生成和使用会计信息。会计信息交易的实现方式是供需双方在Web站点的人机交互界面上，就产权的让渡即时达成契约。Internet的逐步普及及网上电子支付系统的发展与成熟，使交易费用大大降低和节约，从而使得信息的供需得以真正在市场中进行，价格和产量由供需决定。
在基本竞争模型中，私有财产和价格提供了激励。基于因特网的网络创新市场机制便会计信息成为真正意义上可交易的商品，使用者付费消费会计信息，企业在逐利动机下生产披露更多会计信息。市场在供需作用下趋向均衡，并形成均衡价格和均衡披露量，此时是有效率的。
证券监管机构与会计准则制定机构规定的最低标准的会计信息由公司作为标准信息商品提供，不管有没有市场需求都必须生产和供给。当然，在需求方的拉动和利润动机的有效激励下，通过交互交易方式，公司在还可能披露更多差异性多样化的信息(如技术创新信息、前瞻性信息及分部性信息等等)，以满足信息使用者个性化需求。
由于会计信息的供给不再以公共产品而是以私人产品的形式提供，信息消费者可根据自己的预算约束及个人偏好进行如下消费选择：(1)不消费会计信息，无成本支出；（2）仅消费标准信息商品，发生成本支出；
注：①在这里，隐含批假定公司披露的会计信息满足可靠性和相关性等质量特征。
②(美)罗斯·L·瓦茨，杰罗尔德·L·齐默尔曼著，陈少华等译《实证会计理论》东北财经大学出版社1999年9月第l版P·151、152。
③参见Cheung,s.,1983，P7。转引自(美)斯蒂格利茨著《经济学》中国人民大学出版社1997年5月第1版P·l1。
④、⑥陈冬华《网络时代的制度创新：产权界定与市场化》，《会计研究》，2000年第2期。
⑤肖译忠，《大规模按需报告的公司财务报告模式》，《会计研究》2000年第1期，P46。
《四川会计》2001年第1期
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科斯认为，在交易费用为零的情况下，通过产权界定，可让市场解决外部性。然而，现行财务报告体系下的会计信息市场，交易费用为零是非常不现实的。会计信息的生产者是企业管理当局，而信息使用者则是广泛而又频繁变动的投资者或债权人等。德姆塞茨认为：当自愿谈判被允许时，谈判各方当事人的数目是两个影响交易费用的主要因素之一，作为谈判方之一的投资者人数分散、多变，通过单独谈判订立私人契约来解决外部性的协议成本是巨大的。高额的交易费用使信息生产者无法阻止需求方免费使用会计信息。
显然，外部性高额的事前交易费用妨碍了市场本身的自我良性运作，自由市场处于无效率状态。于是，政府机构通过立法与准则制定对市场进行干预和规范，这导致事后交易费用增加，表现为管制和规范成本。
三、会计信息披露的市场化
未被市场交易包括在内的额外成本及收益即为外部性，解决会计信息披露外部性的思路就是通过制度创新建立新的市场机制，克服交易费用节约及有效激励方面的失败，便会计信息参与市场交易，成为真正意义上的商品。
但权利界定是市场交易的基本前提，会计成为商品的前提是清晰界定其产权。“会计信息本质上是企业所有的一项经济资源，而企业又归股东所有，因此会计信息天然的产权所有者应该是企业的股东。”一旦清楚地界定会计信息为股东所私有，市场运作就会应运而起，产权所有者就可能以私人商品的形式供应会计订言息。
网络信息技术的发展，使得制度的创新和变革成为可能。网络时代，会计信息披露的重大制度创新是交互式按需报告模型 (An Interactive And Customizable Reporting Model缩写为ICRM)，即信息使用者和信息披露者通过因特网的Web人机交互界面获取和提供会计信息。由于财富、信念和偏好不同，使用者的信息需求是多样性和差异化的。ICRM以用户需求为导向，尽可能使传统财务报告模式下信息使用者被压抑的需求重新激发出来。ICRM考虑到以下因素：(1)信息使用者既有相同又有不同的信息需求；（2）使用者的信息需求是变化的；(3)单个使用者的信息需求可能是多样化的；(4)报告主体在事前很难确定使用者的信息需求。
在开放的网络环境中，ICRM的核心是数据库，企业通过建立和维护一个中心数据库保存其愿意披露的信息。数据库包括财务的和非财务的原始标准化数据；之所以提供标准化的原始数据，是使使用者可根据自己的差异化需求，借助公司提供的模块化会计程序和方法，生产不同的信息。数据库由公司控制，授权信息使用者访问和进入，随公司经济事项的发生而处于不断补充和刷新的动态变化中。
既然界定会计信息的产权所有人是股东，作为信息源的数据库，其产权当然归股东所有，属股东私产(Private Goods)。在清晰界定数据库和会计信息的产权后，交互式的财务报告方式创造和建立了一种对会计信息进行定价和交易的高效制度，其基础是飞速发展的因特网信息技术。
企业通过防火墙(Fire--walt)在Web站点实时交互地向外披露动态的会计信息，信息使用者则利用自已的计算机终端访问、按需生成和使用会计信息。会计信息交易的实现方式是供需双方在Web站点的人机交互界面上，就产权的让渡即时达成契约。Internet的逐步普及及网上电子支付系统的发展与成熟，使交易费用大大降低和节约，从而使得信息的供需得以真正在市场中进行，价格和产量由供需决定。
在基本竞争模型中，私有财产和价格提供了激励。基于因特网的网络创新市场机制便会计信息成为真正意义上可交易的商品，使用者付费消费会计信息，企业在逐利动机下生产披露更多会计信息。市场在供需作用下趋向均衡，并形成均衡价格和均衡披露量，此时是有效率的。
证券监管机构与会计准则制定机构规定的最低标准的会计信息由公司作为标准信息商品提供，不管有没有市场需求都必须生产和供给。当然，在需求方的拉动和利润动机的有效激励下，通过交互交易方式，公司在还可能披露更多差异性多样化的信息(如技术创新信息、前瞻性信息及分部性信息等等)，以满足信息使用者个性化需求。
由于会计信息的供给不再以公共产品而是以私人产品的形式提供，信息消费者可根据自己的预算约束及个人偏好进行如下消费选择：(1)不消费会计信息，无成本支出；（2）仅消费标准信息商品，发生成本支出；
(3)消费标准信息商品以外的信息，负担更多的信息成本。由于是按层次付费消费，消除了信息消费的“搭便车”现象，企业的成本通过市场交易得到补偿，外部性或市场失灵问题解决，会计信息理论上处于最优披露的均衡点上。
注：①在这里，隐含批假定公司披露的会计信息满足可靠性和相关性等质量特征。
②(美)罗斯·L·瓦茨，杰罗尔德·L·齐默尔曼著，陈少华等译《实证会计理论》东北财经大学出版社1999年9月第l版P·151、152。
③参见Cheung,s.,1983，P7。转引自(美)斯蒂格利茨著《经济学》中国人民大学出版社1997年5月第1版P·l1。
④、⑥陈冬华《网络时代的制度创新：产权界定与市场化》，《会计研究》，2000年第2期。
⑤肖译忠，《大规模按需报告的公司财务报告模式》，《会计研究》2000年第1期，P46。
《四川会计》2001年第1期
《试论会计信息市场失灵的市场化解决方案(第2页)》
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