利用外资嫁接改造国有企业
夜之间消除，因而新、旧机制的转换必然要有一个过度期，所以国有企业嫁接改造比新建合资企业具有重大的意义。改革开放以来，我国在探索搞活国有企业的道路中创造了不少好的方法和途径。近年来正在集中力量推行改制、改组、改造，其中改制就是将国有企业改制为国家控股的股份公司或中外合资企业。引进外资嫁接改造国有企业对搞好国有企业具有积极作用，是搞好国有企业的重要途径之一。它主要表现在以下六个方面。
1． 有利于直接采用世界先进技术和设备，实现企业技术创新的高起点。
我国的国有企业与世界发达国家企业相比，大都技术落后，设备陈旧。要缩短与世界先进水平的差距，引进外资的同时引进先进技术和装备，扩大产品门类，增加适销对路产品，采用跳跃式发展，跨越某些发展阶段，可以节省时间，缩短同发达国家先进技术水平差距，是老企业在技术上实现高起点。
2． 有利于吸收外资，缓解国有企业资金不足矛盾
进入90年代，西方发达国家企业负债率一般仅50%~60%，新加坡，马来西亚等国上市公司的负债率仅40%，而我国国有企业资产负债率高达75%，过去国家拨给国有企业的自有流动资金不足10%。从国际上用来测算工业化国家企业债务与资本金合理比例的经验数据看，两者比例为1：1自有资金占到全部资金的25%-30%，企业方可保持正常运营。因此企业运营资金贫乏，无法追加投资是制约国有企业发展的阻碍之一，通过合资可以扩大资金来源，引进外资为国有企业注入经济活力。
3． 有利于引进国外先进管理和机制，移植到改造的企业中
管理落后和机制不灵活上阻碍国有企业发展的两大障碍。再引进外资和设备硬件、产品的同时，可以引进管理技术和经营体制等软件，转换国有企业的经营机制，是老企业焕发青春的活力。
4． 有利于适应市场经济，加快与国际市场接轨
国外企业信息灵、观念新，经营灵活，有经营多年的国际销售网络和渠道。国有企业作为传统计划体制下的产物，受计划经济影响很大，市场观念淡薄，对国际市场不了解，合资后可以增强企业市场观念，以市场为导向，与国际市场接轨，按照国际惯例办事，利用外商的出口渠道借船出海，加快、加大出口。
5． 有利于建立相互促进、相互监督的机制
合资企业实现单一的国有制向混合所有制转变，新股东加入，特别是国外的投资者加入，使公司增添新的血液。国有企业法人股与外商股权混合，股东间利益和风险连在一起，可以相互促进、相互监督。
6． 有利于优化生产要素结构和调整投资方向
从我国经济发展情况看，经济结构问题相当引人注目。所谓经济结构最主要是生产要素结构。我国作为发展中国家，国有企业目前最基本的生产要素存在一些矛盾，如劳动力多、设备利用率低、资金缺乏等等。引进外资改造国有企业有利于改善我国要素结构的比例取得更好的经济效益。
由此可见，国有企业走利用外资嫁接改造之路，是一条搞活大中型国有企业的捷径，对带动和促进更多的国有企业，加速改制、改组、改造发挥了重要的积极作用。再肯定成果的同时，还要看到，在引进外资嫁接改造国有老企业的工作中还存在许多问题，有待进一步分析原因，采取对策，予以完善。
二、 资嫁接改造国有企业存在的问题
目前，引进外资嫁接改造国有企业在我国日益升温，以成为我国经济发展、企业改革的关键之一，并形成新的热点。各地、各部门、各行业竞相引资嫁接改造，出现了一些值得我们严肃思考、对待的问题。
（一）引资嫁接改造发展失控
1。技术含量低的一般加工业多，高科技投资项目少、项目小
当前，经济发达国家将本国的劳动密集型工业，特别是初加工和低附加值的产品向国外转移。在中国大陆投资是受到利益驱动，资本投向很大程度上放在周期短、投资额小的一般劳动密集型中小型企业和简单加工业上。现在的问题是由于大量的外资涌入，使纺织、服装、玩具、家电以及其他轻工业和一般机械工业，甚至一部分原材料工业都达到了市场饱和水平。我国经济的短线与瓶颈行业固然引起了外商的浓厚兴趣，但如果采取直接投资方式，存在种种制约因素。一般说来，高科技产业我们欢迎外商投资，但发达国家的政府甚至包括非政府机构在这方面都有很多限制。即时允许外商投资的项目，其投资额也较小，够数量级的不多，国外大集团公司投资不够多。1993年外商投资规模超过1000万美元的大中型数目1500个，占数目总数的1.79%。美国《幸福》杂志排序的全世界500家大中型企业中只有52家来华投资。
2． 重投资数量，轻投资质量
有些地区和部门硬性下达合资指标，片面追求合资成功率，只问数量，忽视质量，使合资企业发展良莠不齐。有相当一部分企业资金不能按时间、按数量到位。有些合资企业由于资金不到位迟迟开不了工，企业名存实亡。到1994年底我国已批准20.6万家真正开业的仅有10万家。有的合资企业到位，但注册后又抽走资金。据工商局对十三个省、市、自治区的企业调查，实有资金低于注册资金50%以上的企业达7.15万户，全国外商投资企业历年累计资金到位率只有67%。相当大一部分企业在合同规定的期限内没有达到目标效益和返销比例，也缺乏必要督促检查和限期达标措施。天津市1127家三资企业，亏损的476家，占42.42，赢亏持平的，163家，占14.55%。
3． 重复合资，相互攀比
“六五”期间各地竞相引进彩电生产线，彩电线达117条之多。使生产能力过剩，开工不足，造成极大的浪费。“八五”期间各地又竞相合资，开始了新一轮的引进，办厂。广东省有“康佳”、“桑达”、“三洋”、“康惠”、“创维”、天津有“长城”和“三星通广”，山东有“海信”、“松下”，南京有“熊猫”，又建了“菲利浦”，上海有“金星”、“飞跃”、“凯歌”组合上广公司，在浦东建“索尼”，再有新崛起的“TCL”等等。各地互相攀比，合资办厂，遍地开花，互相争资源，争市场。每年2500-3000万台的生产能力，争夺1500万台的彩电市场需求，造成新一轮的“残杀”，资源浪费。
4． 重引进，轻消化、创新
合资后的企业，产品大都是引进的，原材料也要大量引进。有的外商把持采购大权，不搞也不想搞国产化规划，使中方让外方牵着鼻子走。而国内材料厂明明可以配套，外方以质量不可靠为名，不搞国产配套，使国产配套厂生产能力大量闲置。如天津长城电子公司过去生产的长城牌彩电，元器件国产化达99%，整机曾获国家优质奖。199
（二）中方对引资的代价估计不足
由于对招商引资有盲目性，有的头脑发达，缺乏仔细论证，对中方付出的代价估计不足，给中方造成明显的损失和潜在的损失是重大的。
1. 多大市场份额换取外资
外商合资的真正用意是获得进入中国市场的通行证，挤占国有企业市场份额。12亿人口，3亿家底，每年20000亿的社会消费品零售总额，如此大的市场太诱人了，无怪乎世界知名大企业早已有计划、有步骤的向中国市场进军。
2. 多大利益换取外资
外商在所得税“两年免，三年减”的政策中获得了利益。如果合资企业在帐面上做文章，做到不盈利，可以长期获得这一政策，当然现在已不存在了。有些地区为了招商引资相互攀比而放宽优惠政策，使外商从中渔利，这是国有企业无法比拟的。从采购和外销中赚两头。外商似乎不看中企业能否盈利，而牢牢控制采购和外销权，这样企业不管能否盈利，只要经过他们母公司采购，至少可得到5%的附加费用，合资企业出口或许不盈利，但只要通过他们母公司出口，外商绝对不会赔钱。
3. 多大成本支付换取外资
国有资产被压低，流失严重，国有企业资金贫乏，与外方合资大多以厂房、设备、仪器或其他物料等实物形态和土地使用权作价投资，有的将车间、分厂、公司整建制合资。中方以固定资产入股，往往被外方压低评估值，使国有资产流失严重。我国国有资产是指国家依法取得和认定的资产或者国家以各种形式对企业投资和投资收益，以及国家向行政事业单位拨款等形式的投资。
中方忽视工业产权作为无形资产入股。工业产权是指中外合营者作为出资的专利权，商标使用权和专有技术。据了解，美国的可口可乐商标价值360亿美元，超过其公司有形资产。 《利用外资嫁接改造国有企业(第2页)》
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1． 有利于直接采用世界先进技术和设备，实现企业技术创新的高起点。
我国的国有企业与世界发达国家企业相比，大都技术落后，设备陈旧。要缩短与世界先进水平的差距，引进外资的同时引进先进技术和装备，扩大产品门类，增加适销对路产品，采用跳跃式发展，跨越某些发展阶段，可以节省时间，缩短同发达国家先进技术水平差距，是老企业在技术上实现高起点。
2． 有利于吸收外资，缓解国有企业资金不足矛盾
进入90年代，西方发达国家企业负债率一般仅50%~60%，新加坡，马来西亚等国上市公司的负债率仅40%，而我国国有企业资产负债率高达75%，过去国家拨给国有企业的自有流动资金不足10%。从国际上用来测算工业化国家企业债务与资本金合理比例的经验数据看，两者比例为1：1自有资金占到全部资金的25%-30%，企业方可保持正常运营。因此企业运营资金贫乏，无法追加投资是制约国有企业发展的阻碍之一，通过合资可以扩大资金来源，引进外资为国有企业注入经济活力。
3． 有利于引进国外先进管理和机制，移植到改造的企业中
管理落后和机制不灵活上阻碍国有企业发展的两大障碍。再引进外资和设备硬件、产品的同时，可以引进管理技术和经营体制等软件，转换国有企业的经营机制，是老企业焕发青春的活力。
4． 有利于适应市场经济，加快与国际市场接轨
国外企业信息灵、观念新，经营灵活，有经营多年的国际销售网络和渠道。国有企业作为传统计划体制下的产物，受计划经济影响很大，市场观念淡薄，对国际市场不了解，合资后可以增强企业市场观念，以市场为导向，与国际市场接轨，按照国际惯例办事，利用外商的出口渠道借船出海，加快、加大出口。
5． 有利于建立相互促进、相互监督的机制
合资企业实现单一的国有制向混合所有制转变，新股东加入，特别是国外的投资者加入，使公司增添新的血液。国有企业法人股与外商股权混合，股东间利益和风险连在一起，可以相互促进、相互监督。
6． 有利于优化生产要素结构和调整投资方向
从我国经济发展情况看，经济结构问题相当引人注目。所谓经济结构最主要是生产要素结构。我国作为发展中国家，国有企业目前最基本的生产要素存在一些矛盾，如劳动力多、设备利用率低、资金缺乏等等。引进外资改造国有企业有利于改善我国要素结构的比例取得更好的经济效益。
由此可见，国有企业走利用外资嫁接改造之路，是一条搞活大中型国有企业的捷径，对带动和促进更多的国有企业，加速改制、改组、改造发挥了重要的积极作用。再肯定成果的同时，还要看到，在引进外资嫁接改造国有老企业的工作中还存在许多问题，有待进一步分析原因，采取对策，予以完善。
二、 资嫁接改造国有企业存在的问题
目前，引进外资嫁接改造国有企业在我国日益升温，以成为我国经济发展、企业改革的关键之一，并形成新的热点。各地、各部门、各行业竞相引资嫁接改造，出现了一些值得我们严肃思考、对待的问题。
（一）引资嫁接改造发展失控
1。技术含量低的一般加工业多，高科技投资项目少、项目小
当前，经济发达国家将本国的劳动密集型工业，特别是初加工和低附加值的产品向国外转移。在中国大陆投资是受到利益驱动，资本投向很大程度上放在周期短、投资额小的一般劳动密集型中小型企业和简单加工业上。现在的问题是由于大量的外资涌入，使纺织、服装、玩具、家电以及其他轻工业和一般机械工业，甚至一部分原材料工业都达到了市场饱和水平。我国经济的短线与瓶颈行业固然引起了外商的浓厚兴趣，但如果采取直接投资方式，存在种种制约因素。一般说来，高科技产业我们欢迎外商投资，但发达国家的政府甚至包括非政府机构在这方面都有很多限制。即时允许外商投资的项目，其投资额也较小，够数量级的不多，国外大集团公司投资不够多。1993年外商投资规模超过1000万美元的大中型数目1500个，占数目总数的1.79%。美国《幸福》杂志排序的全世界500家大中型企业中只有52家来华投资。
2． 重投资数量，轻投资质量
有些地区和部门硬性下达合资指标，片面追求合资成功率，只问数量，忽视质量，使合资企业发展良莠不齐。有相当一部分企业资金不能按时间、按数量到位。有些合资企业由于资金不到位迟迟开不了工，企业名存实亡。到1994年底我国已批准20.6万家真正开业的仅有10万家。有的合资企业到位，但注册后又抽走资金。据工商局对十三个省、市、自治区的企业调查，实有资金低于注册资金50%以上的企业达7.15万户，全国外商投资企业历年累计资金到位率只有67%。相当大一部分企业在合同规定的期限内没有达到目标效益和返销比例，也缺乏必要督促检查和限期达标措施。天津市1127家三资企业，亏损的476家，占42.42，赢亏持平的，163家，占14.55%。
3． 重复合资，相互攀比
“六五”期间各地竞相引进彩电生产线，彩电线达117条之多。使生产能力过剩，开工不足，造成极大的浪费。“八五”期间各地又竞相合资，开始了新一轮的引进，办厂。广东省有“康佳”、“桑达”、“三洋”、“康惠”、“创维”、天津有“长城”和“三星通广”，山东有“海信”、“松下”，南京有“熊猫”，又建了“菲利浦”，上海有“金星”、“飞跃”、“凯歌”组合上广公司，在浦东建“索尼”，再有新崛起的“TCL”等等。各地互相攀比，合资办厂，遍地开花，互相争资源，争市场。每年2500-3000万台的生产能力，争夺1500万台的彩电市场需求，造成新一轮的“残杀”，资源浪费。
4． 重引进，轻消化、创新
合资后的企业，产品大都是引进的，原材料也要大量引进。有的外商把持采购大权，不搞也不想搞国产化规划，使中方让外方牵着鼻子走。而国内材料厂明明可以配套，外方以质量不可靠为名，不搞国产配套，使国产配套厂生产能力大量闲置。如天津长城电子公司过去生产的长城牌彩电，元器件国产化达99%，整机曾获国家优质奖。199
3年4月与香港港华集团合资后生产的还是彩电，只是功能增加了一些，但外方一开始成套进口散件，放着经过“七五”期间改造的大量元器件厂生产的产品不用。后经中方一再努力，才允许使用一小部分国产件。
（二）中方对引资的代价估计不足
由于对招商引资有盲目性，有的头脑发达，缺乏仔细论证，对中方付出的代价估计不足，给中方造成明显的损失和潜在的损失是重大的。
1. 多大市场份额换取外资
外商合资的真正用意是获得进入中国市场的通行证，挤占国有企业市场份额。12亿人口，3亿家底，每年20000亿的社会消费品零售总额，如此大的市场太诱人了，无怪乎世界知名大企业早已有计划、有步骤的向中国市场进军。
2. 多大利益换取外资
外商在所得税“两年免，三年减”的政策中获得了利益。如果合资企业在帐面上做文章，做到不盈利，可以长期获得这一政策，当然现在已不存在了。有些地区为了招商引资相互攀比而放宽优惠政策，使外商从中渔利，这是国有企业无法比拟的。从采购和外销中赚两头。外商似乎不看中企业能否盈利，而牢牢控制采购和外销权，这样企业不管能否盈利，只要经过他们母公司采购，至少可得到5%的附加费用，合资企业出口或许不盈利，但只要通过他们母公司出口，外商绝对不会赔钱。
3. 多大成本支付换取外资
国有资产被压低，流失严重，国有企业资金贫乏，与外方合资大多以厂房、设备、仪器或其他物料等实物形态和土地使用权作价投资，有的将车间、分厂、公司整建制合资。中方以固定资产入股，往往被外方压低评估值，使国有资产流失严重。我国国有资产是指国家依法取得和认定的资产或者国家以各种形式对企业投资和投资收益，以及国家向行政事业单位拨款等形式的投资。
中方忽视工业产权作为无形资产入股。工业产权是指中外合营者作为出资的专利权，商标使用权和专有技术。据了解，美国的可口可乐商标价值360亿美元，超过其公司有形资产。 《利用外资嫁接改造国有企业(第2页)》
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