论虚拟经济的特征

化使所有持有该股票的投资者立刻感觉到手中财富的增加或减少，产生买进和卖出的动力和压力。而一般商品的价格是“边际”上的，当前价格的变化直接影响的仅仅是那些潜在的购买者，对那些已经买人该商品的人基本没有什么影响。可见，金融产品价格变动的相对影响面要大的多，特别是在人们财富中金融资产的比例越来越大的现代经济条件下，金融产品价格的细微变化有可能被不断放大，最后导致金融形势的巨大变化。上述两个特点反映了金融产品价值的“虚拟”特征，决定了虚拟资本价格的内在不稳定性。不仅如此，由于电子和网络通讯技术在金融领域的广泛采用，金融产品在存在形式上也日益虚拟化，这极大地降低了交易费用，为投机创造了更为便利的条件，进一步加大了金融产品价格的不稳定性。此外，金融产品需求的弹性为其价格创造了更大的波动空间。对于一般产品而言，其吸引力无论如何之小，人们通常也有一个最低需求量，以适应消费或生产之需；其吸引力无论如何之大，人们对它的需求也是有限的，受人们消费或生产能力的限制，这样就决定了其价格波动是有限的。而金融产品没有类似限制，从理论上讲，只要吸引力足够大，人们对它的需求就可以无限大。

　　最后，正反馈作用机制直接影响着虚拟经济脆弱性。对一般商品而言，价格的上升会减少对该商品的需求，由于买的人少了，市场自动的趋向平衡状态；但在虚拟资本市场，由于存在着正反馈作用，虚拟资产的价格上升，在许多投资者看来正好表明未来的市场前景乐观，反而刺激出更大的需求，会有更多的资金进入市场进行投机，进一步推动虚拟资本价格上升。这种正反馈作用会造成放大效应，使虚拟资本的价格大起大落，使虚拟经济系统更加不稳定。

　　总之，虚拟经济是市场经济中信用制度和货币资本化的产物，包括银行信贷信用，如期票和汇票及有价证券如股票、债券、产权、物权等各种金融衍生品。随着市场经济的不断发展，社会分工和专业化程度不断提高，经济的虚拟化程度不断加深，虚拟经济活动占总经济活动的比例也越来越大；金融深化的程度日益提高，其结果是资本证券化和金融衍生工具大量创新。由于证券市场和金融衍生工具交易中存在大量的投资机会，金融市场的交易额和金融活动本身的产值迅速增长，将形成规模不断扩张的虚拟经济。

《论虚拟经济的特征(第2页)》