入世后我国证券公司发展环境及应对措施
征，银行与证券业务交叉是大趋势，几乎所有主要国家都实行金融混业经营模式。加入WTO后，在与国外融合银行、证券、保险于一身金融控股公司竞争中，我国银行、证券分业的格局使我国券商明显处于不利地位。
虽然我国银行和证券实行分业经营和分业管理的体制，但银证合作在其内在动力的驱动下，势头不减。例如，目前我国几乎所有的证券公司与银行都签定了战略合作关系，政策上允许符合条件的证券公司和基金管理公司进入银行间同业拆借市场和国债回购市场，2000年2月股票抵押贷款管理办法的出台更是打破了货币市场和资本市场的资金壁垒。通过同业拆借、证券抵押融资、保证金集中清算、银证转账、客户信用资料等业务合作，与银行建立起全面的战略合作伙伴关系，将成为券商扩展业务的又一新的趋势。
2001年11月底，证监会发布了《关于证券公司增资扩股有关问题的通知》，“通知”取消了证券公司增资扩股的限制条件，界定券商增资扩股是企业自主行为。券商的增资扩股即然是一种企业行为，银行、保险、证券业的相互渗透趋势将加快，象中信集团、光大集团、平安集团那样，融合证券、银行、保险等业务的金融控股公司将不断出现。金融业事实上的混业经营已是大势所趋，
八、人才竞争关系到券商长期发展
券商作为知识技术密集型企业，人才是其无形资产和宝贵财富，是形成和保持核心竞争力的关键。券商之间的竞争归根结底是人才的竞争，谁掌握了优秀人才，谁就赢得了竞争的主动权。加入WTO后，券商对人才的竞争逐步升级，外资证券经营机构必将凭借其优厚的待遇，良好的激励机制，美好的事业前景，吸引大量国内证券业的优秀人才加盟。事实上，员工本土化是全球化潮流，海外券商本土化已成趋势。据统计，目前的海外券商代表处首席代表中，本地人已占据半壁江山。他们了解中国国情和本土文化，是中国证券市场的创业者和见证人，许多已成为国内券商的业务骨干，他们的流失不仅增强了对手竞争力，同时削弱了本身的竞争力，实实在在是双重损失。
国外券商充分认识到了这一点，他们一边“牵手”国内券商，一边挖攫国内人才。三年内，中方控股的中外合营证券公司将不可避免从中方公司中挖走一些优秀员工，从证券业对外开放的动态发展过程来看，外资控股甚至外商独资证券公司必将出现，势必在人才竞争方面对我国证券公司产生更大压力。因此，我国券商应尽快做好人才的引进、培养与储备工作，建立有效的激励机制和科学的用人机制，增强员工的归属感，用具有美好发展前景的事业吸引和保留人才。
九、券商增资扩股、筹备上市将成为热点
我国券商规模偏小，虽经近几年的增资扩股，与国外著名券商相比也不可同日而语。为迎接入世后国外大券商的挑战，增强自己的抗风险能力，必须开辟新的筹资渠道，扩大资本规模，增强竞争力。其中增资扩股和券商上市是两种较好的选择。
自湘财证券1999年拉开我国证券公司增资扩股序幕以来，我国券商增资扩股持续升温， 2001年全年共有近40家券商增资扩股，特别是11月底证监会发布了《关于证券公司增资扩股有关问题的通知》，通知取消了证券公司增资扩股的限制条件，为券商增资扩股消除了障碍，通知发布后短短一个月就有近10家券商获准增资扩股，券商增资扩股方兴未艾，预计在未来几年里券商增资扩股家数和扩股金额都将继续保持快速增长态势。
国外许多证券公司既是中介服务机构，本身也是上市公司。上市融资比之增资扩股具有更明显的优越性，既可以把募集对象扩展到社会大众，以更快的速度形成长期稳定的资金来源，并可充分享受溢价发行带来的资产增殖，同时能够为券商长期发展树立强烈的品牌效应。我国一些券商目前正在或已经完成股份制改造，拟创造条件尽早发行上市。
十、内部管理体制需要转变
完善内部法人治理结构是保持券商持续健康发展，降低市场系统风险的基础。目前我国券商90％的股份是国有的，与国外同行相比，国内证券公司治理结构虚弱，风险和收益都存在被转移的可能性，这种普遍现象造成了市场系统性风险的放大。近期证监会发布的《关于证券公司增资扩股有关问题的通知》界定，证券公司增资扩股属于企业行为，凡依法设立的证券公司均可自主决定是否增资扩股。我国证券公司要以此为重要
适应现代化管理和知识密集型企业的要求，券商在内部组织机构上要尽量实现“扁平化”管理，将公司内部业务相关部门进行整合，取消不必要的中间管理层次，提高信息在组织上下的流动速度和效率，从而提高了组织对外界变化的快速反应能力。推行团队化的工作方式，根据业务特点分别快速组织有针对性团队，提高完成具体任务的效率。
在业务管理模式上实现大投资银行运作模式，加强关联性业务部门的合作，实现承销、研发、投资等部门协调运作和一体化管理，以及券商营业部的客户服务和投资银行业务的后续一条龙服务，改变不少券商与上市公司承销业务一锤子买卖关系的现状，建立长期稳定的客户关系，为未来创新业务的开展奠定坚实基础。
借鉴国际上普遍采用的子公司、分公司的结构模式，健全内控机制。近期广发证券公司首先设立广发证券经纪有限责任公司，作为控股子公司，就是一个良好开端。
(北京证券 张耕耘)
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虽然我国银行和证券实行分业经营和分业管理的体制，但银证合作在其内在动力的驱动下，势头不减。例如，目前我国几乎所有的证券公司与银行都签定了战略合作关系，政策上允许符合条件的证券公司和基金管理公司进入银行间同业拆借市场和国债回购市场，2000年2月股票抵押贷款管理办法的出台更是打破了货币市场和资本市场的资金壁垒。通过同业拆借、证券抵押融资、保证金集中清算、银证转账、客户信用资料等业务合作，与银行建立起全面的战略合作伙伴关系，将成为券商扩展业务的又一新的趋势。
2001年11月底，证监会发布了《关于证券公司增资扩股有关问题的通知》，“通知”取消了证券公司增资扩股的限制条件，界定券商增资扩股是企业自主行为。券商的增资扩股即然是一种企业行为，银行、保险、证券业的相互渗透趋势将加快，象中信集团、光大集团、平安集团那样，融合证券、银行、保险等业务的金融控股公司将不断出现。金融业事实上的混业经营已是大势所趋，
八、人才竞争关系到券商长期发展
券商作为知识技术密集型企业，人才是其无形资产和宝贵财富，是形成和保持核心竞争力的关键。券商之间的竞争归根结底是人才的竞争，谁掌握了优秀人才，谁就赢得了竞争的主动权。加入WTO后，券商对人才的竞争逐步升级，外资证券经营机构必将凭借其优厚的待遇，良好的激励机制，美好的事业前景，吸引大量国内证券业的优秀人才加盟。事实上，员工本土化是全球化潮流，海外券商本土化已成趋势。据统计，目前的海外券商代表处首席代表中，本地人已占据半壁江山。他们了解中国国情和本土文化，是中国证券市场的创业者和见证人，许多已成为国内券商的业务骨干，他们的流失不仅增强了对手竞争力，同时削弱了本身的竞争力，实实在在是双重损失。
国外券商充分认识到了这一点，他们一边“牵手”国内券商，一边挖攫国内人才。三年内，中方控股的中外合营证券公司将不可避免从中方公司中挖走一些优秀员工，从证券业对外开放的动态发展过程来看，外资控股甚至外商独资证券公司必将出现，势必在人才竞争方面对我国证券公司产生更大压力。因此，我国券商应尽快做好人才的引进、培养与储备工作，建立有效的激励机制和科学的用人机制，增强员工的归属感，用具有美好发展前景的事业吸引和保留人才。
九、券商增资扩股、筹备上市将成为热点
我国券商规模偏小，虽经近几年的增资扩股，与国外著名券商相比也不可同日而语。为迎接入世后国外大券商的挑战，增强自己的抗风险能力，必须开辟新的筹资渠道，扩大资本规模，增强竞争力。其中增资扩股和券商上市是两种较好的选择。
自湘财证券1999年拉开我国证券公司增资扩股序幕以来，我国券商增资扩股持续升温， 2001年全年共有近40家券商增资扩股，特别是11月底证监会发布了《关于证券公司增资扩股有关问题的通知》，通知取消了证券公司增资扩股的限制条件，为券商增资扩股消除了障碍，通知发布后短短一个月就有近10家券商获准增资扩股，券商增资扩股方兴未艾，预计在未来几年里券商增资扩股家数和扩股金额都将继续保持快速增长态势。
国外许多证券公司既是中介服务机构，本身也是上市公司。上市融资比之增资扩股具有更明显的优越性，既可以把募集对象扩展到社会大众，以更快的速度形成长期稳定的资金来源，并可充分享受溢价发行带来的资产增殖，同时能够为券商长期发展树立强烈的品牌效应。我国一些券商目前正在或已经完成股份制改造，拟创造条件尽早发行上市。
十、内部管理体制需要转变
完善内部法人治理结构是保持券商持续健康发展，降低市场系统风险的基础。目前我国券商90％的股份是国有的，与国外同行相比，国内证券公司治理结构虚弱，风险和收益都存在被转移的可能性，这种普遍现象造成了市场系统性风险的放大。近期证监会发布的《关于证券公司增资扩股有关问题的通知》界定，证券公司增资扩股属于企业行为，凡依法设立的证券公司均可自主决定是否增资扩股。我国证券公司要以此为重要
契机，吸引包括民营股东在内的多种投资主体的进入，改善股权结构，完成股份制改造，完善公司治理结构。
适应现代化管理和知识密集型企业的要求，券商在内部组织机构上要尽量实现“扁平化”管理，将公司内部业务相关部门进行整合，取消不必要的中间管理层次，提高信息在组织上下的流动速度和效率，从而提高了组织对外界变化的快速反应能力。推行团队化的工作方式，根据业务特点分别快速组织有针对性团队，提高完成具体任务的效率。
在业务管理模式上实现大投资银行运作模式，加强关联性业务部门的合作，实现承销、研发、投资等部门协调运作和一体化管理，以及券商营业部的客户服务和投资银行业务的后续一条龙服务，改变不少券商与上市公司承销业务一锤子买卖关系的现状，建立长期稳定的客户关系，为未来创新业务的开展奠定坚实基础。
借鉴国际上普遍采用的子公司、分公司的结构模式，健全内控机制。近期广发证券公司首先设立广发证券经纪有限责任公司，作为控股子公司，就是一个良好开端。
(北京证券 张耕耘)
《入世后我国证券公司发展环境及应对措施(第2页)》
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