证券交易过程中监管机构的责任

定证券经营机构及其从业人员定期向协会报送其经营资料和从业情况资料，协会建立会员资料管理档案和从业人员档案，进行注册管理，并对会员的经营行为进行经常性的监督和检查，对违反法律法规、协会章程、自律规则及行业规范的，按照规定进行处罚。

　　3、重视证券交易所的一线监管

　　证券交易所对市场的直接监管是证券监管的重要层次，对于维护市场秩序和保护投资者具有重大意义。研究表明，证券交易所的自律监管，相比政府的监管具有一些明显优势。同政府机关与司法机关相比，证券交易所对交易环境和市场情况更了解，对市场问题的回应更及时，更能经受市场条件变化的考验，因此，它的自律管理更适合法律所不及的范围内的监管，它的特殊作用是任何其他机构不能取代的。由证交所这种自律组织制定的措施，比外部监管者的措施具有更广泛的市场基础，其自律规则也更容易被监管对象接受。不仅如此，市场自律还将降低监管成本，政府依赖自律监管组织的知识和专业化运作方式，比自己重新创造一套规则更有效。自律组织所制定的措施，一般来讲比政府监管者制定的措施受政治利益驱动的影响要小得多。

　　证券交易所是证券市场的组织者，为筹资者提供证券发行的场所，为投资者提供证券交易的场所，提供与证券发行与交易相关的各项服务，因此，证券交易所必须切实承担起对其会员、上市公司和证券发行和交易的一线监管责任。

　　4、适应新形势发展，提高监管水平

　　因特网的运用和金融衍生品的发展，使得证券交易违法的手段和方式不断花样翻新，向各国市场监管者提出日益严重的挑战；同时，由于证券市场的国际化进而证券交易全球化的发展趋势，跨境及跨市场的交易违规违法问题也尖锐地提到监管者面前。可以预见，随着中国网络证券交易的发展及证券市场的进一步对外开放，证券交易监管的难度和力度会进一步凸显。证券监管应当鼓励发行者、投资者和其他市场参与者采用新技术。同时，监管部门也应当努力改善技术装备，提高监管水平，充实监管力量，并经常性地加强投资者教育，以补充市场监管的不足，降低监管成本，提高监管效率。 

作者：海通证券研究所 韩振国 袁国良　来源：《证券时报》

《证券交易过程中监管机构的责任(第3页)》