做市商制度研究

巴克莱银行、美林证券公司。
　　
　　2．做市证券的注册和注销
　　
　　一家上市推荐人/做市商如果要寻求担任新市场上市证券的做市商，必须向巴黎证券交易所递交申请，并同时提交书面承诺，遵循新市场规则规定的做市商义务，遵守做市商报价最小数量和最大报价差幅的要求。巴黎证券交易所在考察做市申请时，将首先考虑申请人在其他证券做市的表现，并在7个工作日之内通知交易所的决定，同时在交易所公告中向市场公告。
　　
　　如果巴黎证券交易所确信上市推荐人/做市商没有达到交易所做市标准，可以撤消该做市商在该证券的做市资格。在这种情况下，巴黎证券交易所将会在决定生效前一个月前通知该做市商，并将该决定在交易所公告中向市场公告。上市推荐人/做市商可以自行决定注销其做市证券的注册，但是如果他是该证券的上市推荐人，而且3年做市期还没有结束，该上市推荐人/做市商就不能自行决定注销注册，除非有另一家做市商愿意在剩下的时间内为该证券继续提供做市。上市推荐人/做市商注销做市注册必须在通知交易所一个月后才能生效，交易所在收到通知后也会在交易所公告中予以公告。
　　
　　3．上市推荐人／做市商的做市义务
　　
　　巴黎证券交易所新市场是一个混合型市场，新市场证券交易可以通过电子化的集中竞价系统完成，也可以通过与做市商交易完成。在集中竞价系统开市前15分钟，做市商必须在集中竞价系统中输入自己的报价，并在整个新市场开市期间维持持续双边报价。做市商必须以报价条件或更优的条件与证券交易经纪商提交的成交委托交易。新市场委员会对每只上市证券，制订了做市商报价最小数量和最大报价差幅，做市商报价必须遵守这些标准。做市商在事先征得新市场委员会同意的条件下，可以根据市场变化临时调整最小报价数量。当出现意外的市场情况时，例如股票价格大幅度的波动，有关某股票的传闻或其他消息使正常的做市业务难以继续等，新市场委员会应做市商要求可以暂停做市商报价义务。在暂停和恢复做市商报价义务时，新市场委员会会向市场公告。
　　
　　做市商在交易完成后，必须立即向新市场委员会递交成交报告。成交报告至少应包括以下内容：证券名称、交易数量、交易时间、交易价格和提交成交委托的会员公司名称。新市场委员会在收到成交报告后，会立即向市场公告。但是对于交易量超过做市商最小报价数量５０倍以上的成交报告，如果做市商同有完全抵消交易的风险头寸，成交报告将会延迟向市场公告，最晚可延迟至第三个交易日开盘前。
　　
 
（ 《创业板市场前沿回顾问题研究》, 深圳证券交易所综合研究所） 

《做市商制度研究(第6页)》