周道炯: 上市公司质量是证券市场的基石
周道炯在“中证 亚商中国上市公司发展力论坛上”的讲话：
首先热烈祝贺由中国证券报和亚商企业咨询股份有限公司举办的第六届“中证 亚商中国上市公司发展力论坛”隆重开幕。相信通过与会官员、专家、学者、企业家的热烈讨论，集思广益，献计献策，将对中国证券市场进一步规范发展起到积极的推动作用。
中国证券市场经历了十几年的探索发展和和风雨磨练，既取得了巨大成就，也存在许多不容忽视的问题，正反两方面的经验教训都是很深刻的。特别是中国加入WTO后所面对的严峻挑战，需要我们认真对待，增强紧迫感，加快改革创新，依法治市，规范发展，迎接挑战。我个人认为当前一个突出的问题就是进一步提高上市公司质量，完善上公司法人治理结构，这是证券市场的“基石”，证券市场健康快速、规范发展的基础。目前，已上市政的1300多家企业中，总体看，是两头小中间大，即规范、管理和效益都较好的是小部分，这次评选出的五十强就是杰出代表；胡作非为，严重违规，甚至违法犯罪的也是极少数。还有相当一部分上市公司属于不规范之列，有的没有严格按照“公司法”、“证券法”、“会计法”等法律、法规运作，有的虽然改制上市了，但出现“穿新鞋走老路”现象，集团公司和上市公司相互兼职过多，行政干预过多，有的股东大会作用削弱，外部董事比例低，中小投资者的利益得不到很好维护，集团公司随意将上市公司资金调走掏空，有的弄虚作假，信息失真，决策失误，损失严重等等，其原因很复杂，有主观的，也有客观的，有的问题在下边在下边，根子在上边，要具体问题具体分析。现在，想就提高上市公司质量问题提一点个人想法。
第一，对已上 市的公司要规定期限，督促其对照法律、法规自觉检查总结，缺什么、补什么，该纠正的主动及时纠正，“亡羊补牢，犹为未晚”，自查出来并自觉纠正的可以从宽处理。对拒不检查纠正，继续弄虚作假，违规违法的，一经发现必须严惩。对上市公司中的优秀者，其经验、做法要大力宣扬推广。这次五十强评选活动就是一种宣扬的好形式。对今后新上市的企业一定要按照现行法律、法规办理，实现“三公”原则。
第二、进一步深化改革，完善公司治理结构，真正实现所有权和经营权清晰到位，建立股东会、董事会、监事会、经营者的制衡机制和规范运作，发挥独立董事作用。
第三、建立严格信息披露制度，坚决杜绝弄虚作假现象。公开、公平、公正是证券市场的基本准则。诚信是一个企业健康成长和取信于社会的立足点。
第四、建立科学民主决策程序，特别是重大项目的投资决策，一定要充分调研反复论证，这是企业少付学费，减少失误，迎接竞争，做大做强的重要前提。
第五、进一步提高企业管理水平，切实加强上市公司财务管理，严格执行会计制度准则。我认为财务管理是企业经营管理的基础，而成本又是财务管理的中心环节，任何一个企业的经营效益和财务成果都是直接与成本联系在一起的。盈利水平低，甚至亏损的企业是没有生命力的，也是注定要被市场经济所淘汰的。
第六、要进一步建立健全上市公司给股东“分红”和上市政公司“退出”的法律、法规，并严格执行。这是证券市场保护投资者合法权益，引导理性投资，减少过渡投机，健康稳定发展的重要环节。
第七、建立健全上市公司激励和监督机制。既要积极试点逐步推行薪酬、持股、期权之类激励办法，又要健全监督机制，监事会的职能和作用要真正定位和发挥作用。
第八、要加快研究实施国有股、法人股流通。这个问题是中国证券市场创试过程中遗留下来的“棘手”问题，具有中国特色。同时又是中国证券市场进一步规范发展回避不了的问题，也是参加“WTO”与国际接轨的必经之路。当前，要从两方面着手，一方面对已上市公司的有股（法人股）要从历史和现实出发，兼顾国家、法人、股民三者利益，从有利于市场稳定和保护投资者利益的前提出发，研究制定减持出售方案，分步实施，首先要选择效益好的大中型企业，逐步推开，不能一哄而起。另一方面，从现在起，对新上市公司要着手研究取消国有股、法人股概念，不能“旧帐”未清，“新帐”又来，永无休止继续下去。否则，证券市场规范发展和与国际接轨将会落空。
第九、加强法制建设，依法治市，完善和强化监管。监管当局在做好服务的同时，要把“依法治市”，规范发行、交易行为作为基本职责。实现“三公”原则，保护投资者合法权益，维护社会经济秩序是《证券法》的核心。要有一支强有力的执法队伍，并适当扩大监管部门执法权限。当然对失职渎职的亦应依法追究。同时，对现行法律、法规进行一次检查清理，对那些客观情况已经发生变化，特别是加入WTO后不相适应，应抓紧做好必要的修订和补充，有的要制定实施细则。
第十、充分发挥舆论监督作用和行业协会的自律作用。十五年来，各新闻媒体对中国证券市场的试点探索、规范发展、法制建设、加强监管、揭露违法犯罪等方面所起的监督作用是众所周知的，要充分肯定，认真总结，继续坚持下去，同时要针对不足和问题，加以完善和改进。近几年来，上市公司协会和董事会秘书协会之类的自律组织已开始出现和发展起来，这是好事，是市场经济深化的表现，要积极引导，充分发挥它们的作用。
以上仅是个人的肤浅想法，不足之处，请批评指正。
谢谢大家！
来源：搜狐财经 《周道炯: 上市公司质量是证券市场的基石》
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首先热烈祝贺由中国证券报和亚商企业咨询股份有限公司举办的第六届“中证 亚商中国上市公司发展力论坛”隆重开幕。相信通过与会官员、专家、学者、企业家的热烈讨论，集思广益，献计献策，将对中国证券市场进一步规范发展起到积极的推动作用。
中国证券市场经历了十几年的探索发展和和风雨磨练，既取得了巨大成就，也存在许多不容忽视的问题，正反两方面的经验教训都是很深刻的。特别是中国加入WTO后所面对的严峻挑战，需要我们认真对待，增强紧迫感，加快改革创新，依法治市，规范发展，迎接挑战。我个人认为当前一个突出的问题就是进一步提高上市公司质量，完善上公司法人治理结构，这是证券市场的“基石”，证券市场健康快速、规范发展的基础。目前，已上市政的1300多家企业中，总体看，是两头小中间大，即规范、管理和效益都较好的是小部分，这次评选出的五十强就是杰出代表；胡作非为，严重违规，甚至违法犯罪的也是极少数。还有相当一部分上市公司属于不规范之列，有的没有严格按照“公司法”、“证券法”、“会计法”等法律、法规运作，有的虽然改制上市了，但出现“穿新鞋走老路”现象，集团公司和上市公司相互兼职过多，行政干预过多，有的股东大会作用削弱，外部董事比例低，中小投资者的利益得不到很好维护，集团公司随意将上市公司资金调走掏空，有的弄虚作假，信息失真，决策失误，损失严重等等，其原因很复杂，有主观的，也有客观的，有的问题在下边在下边，根子在上边，要具体问题具体分析。现在，想就提高上市公司质量问题提一点个人想法。
第一，对已上 市的公司要规定期限，督促其对照法律、法规自觉检查总结，缺什么、补什么，该纠正的主动及时纠正，“亡羊补牢，犹为未晚”，自查出来并自觉纠正的可以从宽处理。对拒不检查纠正，继续弄虚作假，违规违法的，一经发现必须严惩。对上市公司中的优秀者，其经验、做法要大力宣扬推广。这次五十强评选活动就是一种宣扬的好形式。对今后新上市的企业一定要按照现行法律、法规办理，实现“三公”原则。
第二、进一步深化改革，完善公司治理结构，真正实现所有权和经营权清晰到位，建立股东会、董事会、监事会、经营者的制衡机制和规范运作，发挥独立董事作用。
第三、建立严格信息披露制度，坚决杜绝弄虚作假现象。公开、公平、公正是证券市场的基本准则。诚信是一个企业健康成长和取信于社会的立足点。
第四、建立科学民主决策程序，特别是重大项目的投资决策，一定要充分调研反复论证，这是企业少付学费，减少失误，迎接竞争，做大做强的重要前提。
第五、进一步提高企业管理水平，切实加强上市公司财务管理，严格执行会计制度准则。我认为财务管理是企业经营管理的基础，而成本又是财务管理的中心环节，任何一个企业的经营效益和财务成果都是直接与成本联系在一起的。盈利水平低，甚至亏损的企业是没有生命力的，也是注定要被市场经济所淘汰的。
第六、要进一步建立健全上市公司给股东“分红”和上市政公司“退出”的法律、法规，并严格执行。这是证券市场保护投资者合法权益，引导理性投资，减少过渡投机，健康稳定发展的重要环节。
第七、建立健全上市公司激励和监督机制。既要积极试点逐步推行薪酬、持股、期权之类激励办法，又要健全监督机制，监事会的职能和作用要真正定位和发挥作用。
第八、要加快研究实施国有股、法人股流通。这个问题是中国证券市场创试过程中遗留下来的“棘手”问题，具有中国特色。同时又是中国证券市场进一步规范发展回避不了的问题，也是参加“WTO”与国际接轨的必经之路。当前，要从两方面着手，一方面对已上市公司的有股（法人股）要从历史和现实出发，兼顾国家、法人、股民三者利益，从有利于市场稳定和保护投资者利益的前提出发，研究制定减持出售方案，分步实施，首先要选择效益好的大中型企业，逐步推开，不能一哄而起。另一方面，从现在起，对新上市公司要着手研究取消国有股、法人股概念，不能“旧帐”未清，“新帐”又来，永无休止继续下去。否则，证券市场规范发展和与国际接轨将会落空。
第九、加强法制建设，依法治市，完善和强化监管。监管当局在做好服务的同时，要把“依法治市”，规范发行、交易行为作为基本职责。实现“三公”原则，保护投资者合法权益，维护社会经济秩序是《证券法》的核心。要有一支强有力的执法队伍，并适当扩大监管部门执法权限。当然对失职渎职的亦应依法追究。同时，对现行法律、法规进行一次检查清理，对那些客观情况已经发生变化，特别是加入WTO后不相适应，应抓紧做好必要的修订和补充，有的要制定实施细则。
第十、充分发挥舆论监督作用和行业协会的自律作用。十五年来，各新闻媒体对中国证券市场的试点探索、规范发展、法制建设、加强监管、揭露违法犯罪等方面所起的监督作用是众所周知的，要充分肯定，认真总结，继续坚持下去，同时要针对不足和问题，加以完善和改进。近几年来，上市公司协会和董事会秘书协会之类的自律组织已开始出现和发展起来，这是好事，是市场经济深化的表现，要积极引导，充分发挥它们的作用。
以上仅是个人的肤浅想法，不足之处，请批评指正。
谢谢大家！
来源：搜狐财经 《周道炯: 上市公司质量是证券市场的基石》
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