论上市公司的社会责任

    上市公司作为现代企业的一种特殊组织形式，自16世纪产生以来，以其筹资的效率性、规模性，管理的科学性以及股权的流动性等特点在世界各国的经济和社会发展中起到了重要作用。但上市公司作为传统企业市场化发展的产物，在筹资巨额的社会资本使其自身获得迅速发展壮大的同时，不仅要考虑以良好的经营业绩回报股东，更要充分考虑其所赖以产生、发展的环境。上市公司存在于一定的社会和经济环境之中，任何一个社会或阶级，都总是要向本阶级的或全社会的成员，提出一定的义务要求，以调整各主体之间的关系，把各主体的行为引导到一定的社会秩序中去。同样，上市公司赖以存在的社会环境也会对其提出一定的义务要求，即要求上市公司充分考虑其行为外部性对社会的影响，以树立其良好的市场信誉和形象，维护资本市场的健康稳定和发展。

 

一、上市公司社会责任的历史渊源

    上市公司是现代公司制企业的典型形式，对其社会责任的理论探讨首先可以追溯于传统企业。一般地说，从理论上看，企业社会责任来源于企业对社会应尽的义务，表现为企业对社会环境的关注和反应。从实践上看，19世纪末，随着企业规模从小厂商向大公司的演变，企业对社会的影响越来越大，企业的社会责任问题便显露出来。

受亚当·斯密自由经济观点的影响，早期主流经济学提出的“经济人”假设，一直被众多企业理论研究者和经营者奉为指针而维护企业单一追求利润最大化的经营目标。他们认为，社会的每一个主体都是从利己主义出发来从事各种经济活动，只有允许和鼓励个体最大限度地追求利润和财富并通过市场和竞争这只“看不见的手”的支配，自动体调节各种主体之间的利害关系，才能达到最大的社会福利。美国经济学家密尔顿·弗里德曼就认为：企业负有一种并只有一种社会责任，那就是遵守职业规则，在拒绝诡计和欺诈的前提下，充分利用其资源从事公开的、自由的竞争而增加其利润。然而，美国1929年出现的经济大萧条促使了人们对古典自由经济理论的反思，凯恩斯学派的观点逐渐为多数经济学家和企业工作者所接受，他们几乎一致地认为现代企业处于一个开放的、具有多种功能的系统中，并非仅仅以追逐利润的个体存在，而是在一个相互需要、相互依存的社会环境中从事生产和经营活动。追逐利润是其市场行为的主要方面，但企业对社会发展所负的责任不仅仅限于市场行为主要方面的结果，即利润的最大化，而应贯穿于企业经济活动的全过程，包括获取利润的途径、方法和手段，对外部环境的影响等方面。随着企业经济案件的不断发生，企业管理者唯利是图的道德品质也开始让人怀疑，单一追逐利润而不顾社会影响的企业经营活动所造成的环境污染、商业欺诈、假冒伪劣、工人失业等问题，使人们越来越认识到企业对社会负担责任的重要性。美国学者莱诺·托恩·豪斯莫在《管理伦理学》一书中就曾指出，“除了利润，我们还需要以其他东西来测量我们对社会的义务”。以安德鲁斯为代表的经济学家认为企业除了为股东追求利润目标之外，还必须承担其他社会责任，包括捐助教育和慈善事业、选择高于法律和习俗的经营道德标准、关心内部生活质量的改善等。管理大师德鲁克也认为，企业是“社会的器官”，应为满足社会、社区或个人的某种特别需要而存在。同样，上市公司作为现代企业的一种组织形式，不应该仅仅追逐利润的最大化，更应对社会承担责任。

此外，上市公司社会责任问题的来源还在于其作为社会资本优化配置的产物，其众多的股东来源于整个社会，同时，由于其股权的流动性，使其社会股东更具广泛性，因此，上市公司应以对社会负责的态度保证其广大社会股东的利益，这也是完善其法人治理结构的内在要求。

 

上市公司社会责任的特殊性及现实例证

（一）上市公司社会责任的特殊性

    上市公司社会责任的特殊性突出表现在其对现代社会影响的特殊性方面。

    1、上市公司股权分散化和股东社会化促使其社会影响的广泛性

    上市公司一般是采取募集式设立的股份有限公司，不仅在上市前已经吸引了众多的投资者，在上市后还随着股权的转让交易、增资扩股等方式使其投资主体不断地向社会扩散，使社会上的各种团体、组织、机构、个人都有机会参与投资而成为股东，从而使其股权比一般企业更具分散性特点。同时，股权分散化推动了上市公司股东的社会化，使上市公司的资本具有了社会所有的属性，加快了资本社会化的进程。因此，上市公司的资本社会化使其社会影响具有广泛性。

    2、上市公司的信息披露及现代信息传媒的日益发达促进了上市公司社会影响的迅速性

    由于股东社会化，上市公司必须履行信息披露义务，向社会及时公告其经营信息。随着资本社会化程度的提高，社会对上市公司信息披露的内容和频度要求越来越高，既要求年度报告、半年度报告、季度报告等定期报告，还要求重大事件、关联交易等临时公告，既要求陈述性信息披露，还要求分析性信息披露。这种信息披露要求反映了公众对社会资源优化配置主体的监督。同时，现代社会信息传媒日益发达，信息的社会化程度日益增强，媒体对上市公司不良社会影响活动的报道日渐增多，那些不重视社会责任的上市公司将受到社会的关注和惩罚。可以说，上市公司的信息披露制度及现代社会信息传播技术的进步尤其是现代网络信息传播途径的普及，使上市公司受到了传统企业前所未有的公众监督。这种监督不仅是广泛的，还是及时的。

    3、上市公司经济力量的日益强大促使上市公司对社会影响的有力性

    在市场经济条件下，上市公司是社会资本（股东）和人力资本（经营者）聚集、交易、整合的最佳场所，是对社会经济资源和人力资源优化配置的重要市场主体。股份公司募集社会资本后不仅获得了发展的原动力，还通过挂牌上市获得了发展的加速度。马克思曾举例说明，资本集中通过股份公司转瞬之间就把聚集资本以修建铁路这件事完成了。上市公司经济力量正日益强大。许多上市公司是行业的龙头，因此可以影响甚至决定行业产品的市场价格、质量及供求关系；许多上市公司是区域经济的排头兵，不仅是当地财政的主要依赖，还控制着成千上万当地劳动者的就业命运，不仅可以通过募集资金投资促进区域经济工业化、信息化进程，还可以通过自身的发展带动金融、服务等相关第三产业的发展。上市公司经济力量对社会经济带来有力影响的同时，还会影响社会政治生活。如上市公司可以运用自身的经济实力或通过股票市场的间接力量对政府立法、政府经济政策作出强有力的反应，这一点从我国国有股减持政策始末可以得到例证。此外，上市公司经济力量对社会科学、教育、文化等领域也会产生有力的影响。如上市公司运用经济实力设立研究开发中心，培养科研力量改变了社会传统的产学研体系、

加快科技向生产力的转化；上市公司投资教育或与高校及科研机构联合改变了社会传统的教育模式和科研模式等等。上市公司日益壮大的经济力量正对社会正产生着强有力的影响。

    4、上市公司对社会的影响还体现在对企业制度创新的带动性方面

    由独资企业、合伙企业到公司制企业反映了企业组织制度的演进过程。现代公司制企业组织制度的优越性已瞩目共睹。上市公司是公司制企业的典型形式，在企业制度上实现了多种创新。从产权制度上看，上市公司实现了股权分散持有、资产集中控制和经营聘请专家的产权分解、产权结合和产权交易的统一；从组织制度上看，上市公司建立了明确的法人治理结构，权责级层制和委托代理制在上市公司中得到了充分的体现和运用。同时，各证券交易所上市规则对公司上市要求的严格性增强了上市公司资源的稀缺性，人们已经不自觉地将上市公司作为企业组织制度创新的典范来引导一般企业的经营、管理和改革，有时甚至通过对上市公司组织制度的研究、创新来树立这种典范的权威性或提高这种典范标准。例如，我国国有企业改制过程中多以上市公司为参照。

    5、上市公司社会责任还体现在人们对上市公司的特殊期望方面

    人们投资于上市公司的股票或债券，不仅仅局限于追求这些有价证券的股利或利息，更青睐于证券市场上这些有价证券价格上涨所带来的资本利得。因此，上市公司追逐利润并以此来保证股东分红回报或保证利息支出就不能成为其唯一的目标，而良好的公司形象、稳定的成长性、技术的不断创新、良好的未来预期等往往更能满足资本利得追逐者的特殊期望。尤其在经济高速发展、人们生活水平不断提高、社会产品日益丰富甚至市场供过于求的情况下，社会公众对上市公司的期望更不再局限于提供产品和创造利润，同时还会要求上市公司提供产品具有环保性能、适应性能，

《论上市公司的社会责任》