探析上市公司的利润粉饰
财会时报 朱文明
我国一些股份公司从成立到申请上市，再到上市之后都存在着会计报表粉饰的现象。由于我国特殊的经济环境，一些业绩并不好的企业为了获得股市通行证，就在资产评估、财务报表上大做手脚，以求通过证监会的审批。上市之后，为了满足增发新股或配股的条件，从资本市场上捞取更多的资金，一些公司常采用虚增利润、少报亏损的方法，制造虚假会计信息，欺骗投资者。上市公司进行利润粉饰的手段可谓五花八门，笔者试列举目前证券市场上最常见的三种手段进行剖析。
利用资产重组调节利润
资产重组是企业为了优化资本结构，完成战略转移等目的而实施的资产置换和股权置换。目前，在一些上市公司中，资产重组已被广泛用于粉饰利润。典型做法是：
1.借助关联交易，由非上市的国有企业以优质资产置换上市公司的劣质资产。
2.由非上市的国有企业将盈利能力较高的下属企业廉价出售给上市公司。
3.由上市公司将一些闲置资产高价出售给非上市的国有企业。
例如， X股份公司1998年6月将其拥有的账面价值56万美元的上海Y有限公司40%的股权作价4000万元人民币，与其关联企业进行股权置换。本次股权置换使该股份公司56万美元的不良资产转化为4000万元的优质资产，仅此一项就为该股份公司增加了3000多万元的收益。这不仅使该公司1998年上半年免于亏损，而且在弥补了以前年度2558万元的亏损后，还剩余相当一部分可分配利润。
资产重组往往具有使上市公司“一夜扭亏为盈”的神奇功效，其“秘方”一是利用时间差，如在会计年度即将结束前进行重大的资产买卖，确认暴利；二是不等价交换，借助关联交易，在上市公司在和非上市的母公司之间进行“以垃圾换黄金”的利润转移。
利用关联交易调节利润
我国许多上市公司往往通过对国有企业局部改组的方式设立。股份制改组后，上市公司与其改组前的母公司及母公司控制的其他子公司之间普遍存在着错综复杂的关联关系和关联交易。利用关联交易粉饰、调节利润已成为上市公司乐此不疲的“游戏”。其主要方式有：
1.虚构经济业务，人为抬高上市公司业务和效益。如一些股份制改组企业因其主营业务收入和主营业务利润达不到70%，通过将其商品高价出售给关联企业，而使其主营业务收入和利润“脱胎换骨”。
2.采用大大高于或低于市场价格的方式，进行购销活动、资产置换和股权置换。如前面列举的资产重组案。
3.以旱涝保收的方式委托经营或受托经营，抬高上市公司经营业绩。如曾为证券报刊广为报道的某股份公司，以800万元的代价向关联企业承包经营一个农场，在不到一年的时间内就获取7200万元的利润。
4.以低息或高息进行资金往来，调节财务费用。如A股份公司将12亿元的资金（占其资产总额的69%）拆借给其关联企业。虽然我们不能肯定其资金拆借利率是否合理，但有一点可以肯定，该股份公司的利润主要来源于与关联企业资金往来的利息收入。
5.以收取或支付管理费，分摊共同费用调节利润。如B集团公司1997年替其控股的上市公司承担了4500多万元的广告费，理由是上市公司所做广告也有助于提升整个集团的企业形象。
利用关联交易调节利润的最大特点是，亏损大户可在一夜之间变成盈利大户，且关联交易的利润大都体现为“其他业务利润”、“投资收益”或“营业外收入”。但上市公司利用关联交易赚取的“横财”，往往带有偶然性，通常并不意味着上市公司的盈利能力发生实质性变化。
利用计提手段调节利润
计提在会计政策上体现的本是谨慎性原则，然而，在相当一些上市公司的财务报告中，却变成了随意性。这种随意是对会计谨慎性原则的亵渎。现行《企业会计制度》对八项减值准备的计提只做了原则上的规定，计提标准以及比例的确定都由企业自行根据情况确定。这在客观上为上市公司利用计提调节利润提供了可能。上市公司既可以“少提”来掩盖风险、虚增利润，也可以通过“多提”减少利润，为来年的利润增长埋下伏笔。
如科龙公司在 2002年主营业务收入仅增加1.58亿元的情况下，第一次公布的年报却实现了2.01亿元的净利润，这些利润引起了注册会计师的质疑。科龙公司2001年计提坏账准备和存货跌价准备高达6.87亿元而出现巨额亏损，但2002年大量坏账准备及存货跌价准备的冲回，使管理费用从2001年的9.12亿元骤降至0.35亿元。更值得注意的是，原公司第一大股东所欠的8.62亿元债务仍然计在“其他应收款”中，未予冲销。考虑到注册会计师的不同意见，科龙公司第二次公布的年报在24小时内骤降了50%，其中包括对2500万元原材料款拨备(即“存货计提”)冲回项的调整。在这里，计提就像游戏一样。计提的随意性不仅销毁了会计信息的连续性和可对比性，而且抹杀了会计准则的严肃性。
《探析上市公司的利润粉饰》
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我国一些股份公司从成立到申请上市，再到上市之后都存在着会计报表粉饰的现象。由于我国特殊的经济环境，一些业绩并不好的企业为了获得股市通行证，就在资产评估、财务报表上大做手脚，以求通过证监会的审批。上市之后，为了满足增发新股或配股的条件，从资本市场上捞取更多的资金，一些公司常采用虚增利润、少报亏损的方法，制造虚假会计信息，欺骗投资者。上市公司进行利润粉饰的手段可谓五花八门，笔者试列举目前证券市场上最常见的三种手段进行剖析。
利用资产重组调节利润
资产重组是企业为了优化资本结构，完成战略转移等目的而实施的资产置换和股权置换。目前，在一些上市公司中，资产重组已被广泛用于粉饰利润。典型做法是：
1.借助关联交易，由非上市的国有企业以优质资产置换上市公司的劣质资产。
2.由非上市的国有企业将盈利能力较高的下属企业廉价出售给上市公司。
3.由上市公司将一些闲置资产高价出售给非上市的国有企业。
例如， X股份公司1998年6月将其拥有的账面价值56万美元的上海Y有限公司40%的股权作价4000万元人民币，与其关联企业进行股权置换。本次股权置换使该股份公司56万美元的不良资产转化为4000万元的优质资产，仅此一项就为该股份公司增加了3000多万元的收益。这不仅使该公司1998年上半年免于亏损，而且在弥补了以前年度2558万元的亏损后，还剩余相当一部分可分配利润。
资产重组往往具有使上市公司“一夜扭亏为盈”的神奇功效，其“秘方”一是利用时间差，如在会计年度即将结束前进行重大的资产买卖，确认暴利；二是不等价交换，借助关联交易，在上市公司在和非上市的母公司之间进行“以垃圾换黄金”的利润转移。
利用关联交易调节利润
我国许多上市公司往往通过对国有企业局部改组的方式设立。股份制改组后，上市公司与其改组前的母公司及母公司控制的其他子公司之间普遍存在着错综复杂的关联关系和关联交易。利用关联交易粉饰、调节利润已成为上市公司乐此不疲的“游戏”。其主要方式有：
1.虚构经济业务，人为抬高上市公司业务和效益。如一些股份制改组企业因其主营业务收入和主营业务利润达不到70%，通过将其商品高价出售给关联企业，而使其主营业务收入和利润“脱胎换骨”。
2.采用大大高于或低于市场价格的方式，进行购销活动、资产置换和股权置换。如前面列举的资产重组案。
3.以旱涝保收的方式委托经营或受托经营，抬高上市公司经营业绩。如曾为证券报刊广为报道的某股份公司，以800万元的代价向关联企业承包经营一个农场，在不到一年的时间内就获取7200万元的利润。
4.以低息或高息进行资金往来，调节财务费用。如A股份公司将12亿元的资金（占其资产总额的69%）拆借给其关联企业。虽然我们不能肯定其资金拆借利率是否合理，但有一点可以肯定，该股份公司的利润主要来源于与关联企业资金往来的利息收入。
5.以收取或支付管理费，分摊共同费用调节利润。如B集团公司1997年替其控股的上市公司承担了4500多万元的广告费，理由是上市公司所做广告也有助于提升整个集团的企业形象。
利用关联交易调节利润的最大特点是，亏损大户可在一夜之间变成盈利大户，且关联交易的利润大都体现为“其他业务利润”、“投资收益”或“营业外收入”。但上市公司利用关联交易赚取的“横财”，往往带有偶然性，通常并不意味着上市公司的盈利能力发生实质性变化。
利用计提手段调节利润
计提在会计政策上体现的本是谨慎性原则，然而，在相当一些上市公司的财务报告中，却变成了随意性。这种随意是对会计谨慎性原则的亵渎。现行《企业会计制度》对八项减值准备的计提只做了原则上的规定，计提标准以及比例的确定都由企业自行根据情况确定。这在客观上为上市公司利用计提调节利润提供了可能。上市公司既可以“少提”来掩盖风险、虚增利润，也可以通过“多提”减少利润，为来年的利润增长埋下伏笔。
如科龙公司在 2002年主营业务收入仅增加1.58亿元的情况下，第一次公布的年报却实现了2.01亿元的净利润，这些利润引起了注册会计师的质疑。科龙公司2001年计提坏账准备和存货跌价准备高达6.87亿元而出现巨额亏损，但2002年大量坏账准备及存货跌价准备的冲回，使管理费用从2001年的9.12亿元骤降至0.35亿元。更值得注意的是，原公司第一大股东所欠的8.62亿元债务仍然计在“其他应收款”中，未予冲销。考虑到注册会计师的不同意见，科龙公司第二次公布的年报在24小时内骤降了50%，其中包括对2500万元原材料款拨备(即“存货计提”)冲回项的调整。在这里，计提就像游戏一样。计提的随意性不仅销毁了会计信息的连续性和可对比性，而且抹杀了会计准则的严肃性。
《探析上市公司的利润粉饰》
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