2002中国上市公司大收购——2002 爆发点
在业务、人员、管理等方面磨合整合困难,加大并购后的重建难度,使并购投资方难以从正当渠道获取投资收益,逼迫走向投机性操作行为。
浪费社会资源。上市公司、资金等都是社会发展的宝贵资源,由于套利性并购注重企业的短期财务效应,不能提升上市公司的产业竞争能力,实现不了利用并购优化社会资源配置的目的,因而浪费社会资源。
在前几年的并购中,产业并购也有,但是不多,而且没有进入快速发展的轨道,为何?我们认为原因有三:
操作方式相对困难
相对于套利性并购来说,产业并购的操作方式要困难一些,原因是:在并购以前要对产业进行战略分析,预测产业的整合发展空间,然后寻找行业当中最佳目标;在并购以后,需要对目标对象从各方面与并购投资方进行重新建造;操作过程长,在国内可借鉴的成功案例少。
协同效应的取得过程漫长
1998年,太极实业对重庆中药的并购就是在同地区同行业的产业并购(见表6)。
产业并购协同效应的取得是一个漫长过程,它需要产业并购双方在研发、产品、市场、渠道、管理等方面进行磨合、整合,较长时间以后才能产生。经过几年后的发展,太极实业对重庆中药并购的协同效应才得以明显产生。
展望2003年中国上市公司并购市场中,那必将是一个特点不奇、亮点更耀、爆发点成面的并购时代。在这个并购年代,并购投资家们必将围绕上市公司的真正价值去发现、去接近、去整合。《新财经》杂志社
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浪费社会资源。上市公司、资金等都是社会发展的宝贵资源,由于套利性并购注重企业的短期财务效应,不能提升上市公司的产业竞争能力,实现不了利用并购优化社会资源配置的目的,因而浪费社会资源。
在前几年的并购中,产业并购也有,但是不多,而且没有进入快速发展的轨道,为何?我们认为原因有三:
操作方式相对困难
相对于套利性并购来说,产业并购的操作方式要困难一些,原因是:在并购以前要对产业进行战略分析,预测产业的整合发展空间,然后寻找行业当中最佳目标;在并购以后,需要对目标对象从各方面与并购投资方进行重新建造;操作过程长,在国内可借鉴的成功案例少。
协同效应的取得过程漫长
1998年,太极实业对重庆中药的并购就是在同地区同行业的产业并购(见表6)。
产业并购协同效应的取得是一个漫长过程,它需要产业并购双方在研发、产品、市场、渠道、管理等方面进行磨合、整合,较长时间以后才能产生。经过几年后的发展,太极实业对重庆中药并购的协同效应才得以明显产生。
展望2003年中国上市公司并购市场中,那必将是一个特点不奇、亮点更耀、爆发点成面的并购时代。在这个并购年代,并购投资家们必将围绕上市公司的真正价值去发现、去接近、去整合。《新财经》杂志社
《2002中国上市公司大收购——2002 爆发点(第2页)》