新会计制度下潜在受损公司分析

37.53
ST中侨
37.03
特变电工
35.22
风华高科
11.50
石 炼 化
7.22

　　3．债务重组、非货币性交易和关联交易

　　债务重组和非货币性交易是部分上市公司特别是ST、PT等公司赖以赢利之道，1999-2000年，至少有45家上市公司进行了近60起债务重组，涉及金额超过了80亿元，例如ST中华1999年度通过削减外债获得3.66亿元的债务重组收益，当年实现净利润2亿元，每股收益由2001年中期亏损0.2元提升至0.417元；此外众多上市公司通过非货币性交易实现了巨额收益，如长江控股2000年11月接受泰港集团赠予的四川青神中岩风景区旅游开发公司95%的股权，价值18943万元，并通过转让投资获利4800万元，使2000年年终收益达0.264元。

　　同时，通过关联交易获取收益操纵利润从而实现保配、扭亏或摘帽的现象在上市公司中也频频出现，部分公司持续经营能力的维持在很大程度上也是依赖与关联方的关联交易，根据对沪深两市2000年报统计，发生关联交易行为的上市公司达93.2%。

　　2001年债务重组准则的修订规定重组收益不再作为营业外收入计入当期损益，而计入资本公积，重组损失则确认为资本公积或当期损失；非货币性性交易也不再确认换出资产收益（除涉及补价外）；2001年底财政部新发布了《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》，规定自2001年12月21日起，对上市公司与关联方之间显失公允的交易价格部分计入资本公积，而不再确认为当期利润，该《规定》使上市公司出售资产交易将不再可能带来搣超额利润攠、上市公司关联方承担债务和费用将无法带来任何利润，受此影响，ST九州、ST中侨、ST鞍一工等公司生死未卜。

　　上述准则在一定程度上制约了利用债务重组、非货币性交易、资产置换、相互参股、关联交易等方式营造利润的行径，因此受此影响最大的是历年以债务重组收益、非货币性交易收益、关联交易为利润支撑的上市公司。由于非经常性损益科目包括交易价格显失公允的关联交易导致的损益、处理被投资单位股权损益、资产置换损益、各项营业外收入支出等科目，因此本文认为非经常性损益这一指标可以部分代表债务重组收益、非货币性交易收益、关联交易收益状况。

　　4．或有负债

　　或有负债包括担保、诉讼等，按照或有事项准则规定，或有负债如果满足企业承担的现时义务、很可能导致经济利益流出企业、金额能够可靠的计量三个条件就应确认为预计负债，以“营业外支出”科目反映在当期损益。或有事项准则是2000年7月1日开始施行，在过往的报表中将或有负债确认为预计负债的公司很少，但随着2001年上市公司“担保地雷”的频频爆发，加之2001年会计师审计意见的趋于谨慎，2001年或有负债的确认将会较前严格。

　　根据中国易富网提供的统计数据表明，从2001年7-11月，上市公司披露的诉讼案件达百余起，其中上市公司因担保而涉诉的占到了三成。截止2001年底，沪深两市约有近200家上市公司有对外担保或与其他上市公司实施互相担保，担保总金额接近200亿元，平均每家担保金额超过1.14亿元，在这近200家上市公司中，至少有五成公司的担保金额超过其净资产的20%，而中报披露有至少30家以上的公司担保总金额超过5亿元。这些庞大的或有负债对上市公司构成潜在的财务风险和业绩风险，如ST海洋为ST九州提供1.1亿元担保而身险囫囵并导致福建担保圈岌岌可危就是最新案例。因此，2001年报会对或有负债金额庞大的上市公司构成潜在风险。

　　表2： 2001年度诉讼金额较高并出现或有损失的上市公司

《新会计制度下潜在受损公司分析(第2页)》