中国证券市场监管与会计信息披露
有效市场的市场——无效市场。
截止到目前，对中国证券市场的有效性进行探讨的研究者普遍认为，中国的证券时常目前勉强可以达到弱式有效市场，更有一些认为，中国的证券市场目前还未达到弱式有效，正处于无效市场向弱式有效市场过渡时期。形成以上结论的主要一个原因就在于信息披露方面的问题。
目前，我国上市公司信息披露中主要存在以下的问题：
第一， 信息披露的非主动性。
上市公司常将信息披视为一种累赘和额外的负担，而非将其视为一种应承担的义务和股东应该获得的权利，因此往往不是主动去披露有关信息，而是抱着能少披露就尽量少披露，能不披露就尽量不披露的观点。产生该现象的根本原因就在于上市公司在其经营管理上存在较多不愿让公众知道的暗点，因而对信息披露产生一种畏惧和逃避的心理。
第二， 信息披露的随意性或不规范性。
尽管国家对上市公司的信息披露制定了一系列的规定，但许多上市公司在信息披露方式、披露内容和披露时机的选择上很随便，以至于造成大量的小道消息和内幕信息。这一现象的产生主要源于：公司管理人员的认识和素质问题；监管和处罚力度不够的问题。
第三， 信息披露的滞后性和不连续性。
本文曾提过，上市公司的经营是一个连续不断的过程，其信息披露过程也应是一个连续不断的过程，但目前许多上市公司都做不到这点，其中有人为原因，也有技术方面的原因。
第四， 信息披露的虚假性。
在我国，信息披露严重失真已成为一种社会公害，抽查结果表明：会计信息仍在不同程度上存在失真，有的问题相当严重，会计师事务所审计质量还有待提高。此次抽查共涉及外贸（粮油食品进出、化工进出口）、电信、汽车、机械等行业的１５９户企业和为这些企业出具审计报告的１１７家会计师事务所。在被抽查的企业中，资产不实的有１４７户，共虚增资产18.48亿元，虚减资产24.75亿元，资产失真度0.95%；所有者权益不实的有１５５户，共虚增所有者权益19.36亿元，虚减所有者权益18.17亿元，所有者权益失真度1.82%；利润总额不实有１５７户，共虚增利润14.72亿元，虚减利润19.43亿元，利润总额失真度33.4%，可见其中最严重的是利润指标失真，抽查的１５９户企业只有２户不存在利润总额不实问题。
众所周知的“琼民源”案件，其在1996年利润总额5.7亿中有5.4亿是虚增的；东方锅炉为达到上市目的，虚增1992~1994年利润1500万元，在上市公告中做虚假披露；蓝田股份在股票发行申报材料中，虚增无形资产1100万元，虚增银行存款2770万元；四通高科虚假披露上市募集资金的使用情况，虚假披露1996、1997年1998年中期公司的资产、收入、利润的财务报告；此外，还有飞龙实业、中国高科等公司的违规虚假披露行为，类似这些情况还屡见不鲜。
在这些形形色色的虚假信息后面所隐藏的原因有：
从主观上看，主要是上市公司有着强烈的动机要对自己进行利润包装。这些动机包括：①自身经营不善，仍力图达到净资产收益率所要求的最低10%水平，以便于配股融资；②注重壳资源的稀缺性，防止因连续亏损，净资产低于面值而面临摘牌或特殊处理的威胁；③提高每股收益，为提高股价，下一步通过配股募集更多的资金做准备；④买壳上市，装入利润，改善公司业绩；⑤配合庄家炒作共同获利。
从客观上看，①会计准则的不完善，为信息披露的认为操纵打开了方便之门；②中介机构执业人员的执业质量普遍较低；③上市公司信息披露制度的不健全。
还有一个不容忽视的原因就是投资者的理念。我国股票市场95%是中小投资者，中小投资者受经济、时间以及学识等原因的限制，其投机行为远大于投资行为。对他们而言，股票收益的结果才是最重要的，只要有炒作机会，只要能给他们带来收益就行，对虚假的会计信息也采取了姑息放任的态度，在“琼民源”一案中，按理说对股东的保护应受到他们的欢迎，但一些小股东却围攻中国证监会，在他们看来，若政府不去查办，他们就不会损失。由于投资者这种不恰当行为，加剧了证券市场的动荡，也会给会计信息提供者留下造假的空间。
上市公司信息披露方面的这些问题严重阻碍了我国证券市场从无效市场向有效市场的发展进程，是造成我国证券市场信息不对称的根本原因，这一问题如不加以解决会造成证券市场上供求双方大量的非理性投机，一方面加大了证券市场的风险，另一方面则直接损害了投资者的利益，因此我认为这一问题应尽快解决，要解决该问题，我认为应从以下几方面入手：
１． 健全法制建设，加大对这方面的监管力度。
２． 进一步深化经济体制改革，使产权明晰，管理科学的现代企业制度尽早建立。
３． 依法建账，严格考核，提高会计人员的地位，改革会计管理体制保障会计人员的合法权益，将新《会计法》作为解决会计信息失真的有力武器。
４．&nbs
５． 推广网络财务软件，提高会计信息时效。
以上就是我对目前我国证券市场一些问题的看法及阐述。
总而言之，我认为市场运行自有规律，市场监督只有遵循市场运行的规律，才能取得预期的效果，在了解中国证券市场目前主要存在的问题——会计信息披露不真实，证监会将思路从控制风险转移至揭示风险，更多关注于上市公司的信息披露这一问题，是我门不断认识证券市场运行规律、遵循市场运行规律的结果。
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截止到目前，对中国证券市场的有效性进行探讨的研究者普遍认为，中国的证券时常目前勉强可以达到弱式有效市场，更有一些认为，中国的证券市场目前还未达到弱式有效，正处于无效市场向弱式有效市场过渡时期。形成以上结论的主要一个原因就在于信息披露方面的问题。
目前，我国上市公司信息披露中主要存在以下的问题：
第一， 信息披露的非主动性。
上市公司常将信息披视为一种累赘和额外的负担，而非将其视为一种应承担的义务和股东应该获得的权利，因此往往不是主动去披露有关信息，而是抱着能少披露就尽量少披露，能不披露就尽量不披露的观点。产生该现象的根本原因就在于上市公司在其经营管理上存在较多不愿让公众知道的暗点，因而对信息披露产生一种畏惧和逃避的心理。
第二， 信息披露的随意性或不规范性。
尽管国家对上市公司的信息披露制定了一系列的规定，但许多上市公司在信息披露方式、披露内容和披露时机的选择上很随便，以至于造成大量的小道消息和内幕信息。这一现象的产生主要源于：公司管理人员的认识和素质问题；监管和处罚力度不够的问题。
第三， 信息披露的滞后性和不连续性。
本文曾提过，上市公司的经营是一个连续不断的过程，其信息披露过程也应是一个连续不断的过程，但目前许多上市公司都做不到这点，其中有人为原因，也有技术方面的原因。
第四， 信息披露的虚假性。
在我国，信息披露严重失真已成为一种社会公害，抽查结果表明：会计信息仍在不同程度上存在失真，有的问题相当严重，会计师事务所审计质量还有待提高。此次抽查共涉及外贸（粮油食品进出、化工进出口）、电信、汽车、机械等行业的１５９户企业和为这些企业出具审计报告的１１７家会计师事务所。在被抽查的企业中，资产不实的有１４７户，共虚增资产18.48亿元，虚减资产24.75亿元，资产失真度0.95%；所有者权益不实的有１５５户，共虚增所有者权益19.36亿元，虚减所有者权益18.17亿元，所有者权益失真度1.82%；利润总额不实有１５７户，共虚增利润14.72亿元，虚减利润19.43亿元，利润总额失真度33.4%，可见其中最严重的是利润指标失真，抽查的１５９户企业只有２户不存在利润总额不实问题。
众所周知的“琼民源”案件，其在1996年利润总额5.7亿中有5.4亿是虚增的；东方锅炉为达到上市目的，虚增1992~1994年利润1500万元，在上市公告中做虚假披露；蓝田股份在股票发行申报材料中，虚增无形资产1100万元，虚增银行存款2770万元；四通高科虚假披露上市募集资金的使用情况，虚假披露1996、1997年1998年中期公司的资产、收入、利润的财务报告；此外，还有飞龙实业、中国高科等公司的违规虚假披露行为，类似这些情况还屡见不鲜。
在这些形形色色的虚假信息后面所隐藏的原因有：
从主观上看，主要是上市公司有着强烈的动机要对自己进行利润包装。这些动机包括：①自身经营不善，仍力图达到净资产收益率所要求的最低10%水平，以便于配股融资；②注重壳资源的稀缺性，防止因连续亏损，净资产低于面值而面临摘牌或特殊处理的威胁；③提高每股收益，为提高股价，下一步通过配股募集更多的资金做准备；④买壳上市，装入利润，改善公司业绩；⑤配合庄家炒作共同获利。
从客观上看，①会计准则的不完善，为信息披露的认为操纵打开了方便之门；②中介机构执业人员的执业质量普遍较低；③上市公司信息披露制度的不健全。
还有一个不容忽视的原因就是投资者的理念。我国股票市场95%是中小投资者，中小投资者受经济、时间以及学识等原因的限制，其投机行为远大于投资行为。对他们而言，股票收益的结果才是最重要的，只要有炒作机会，只要能给他们带来收益就行，对虚假的会计信息也采取了姑息放任的态度，在“琼民源”一案中，按理说对股东的保护应受到他们的欢迎，但一些小股东却围攻中国证监会，在他们看来，若政府不去查办，他们就不会损失。由于投资者这种不恰当行为，加剧了证券市场的动荡，也会给会计信息提供者留下造假的空间。
上市公司信息披露方面的这些问题严重阻碍了我国证券市场从无效市场向有效市场的发展进程，是造成我国证券市场信息不对称的根本原因，这一问题如不加以解决会造成证券市场上供求双方大量的非理性投机，一方面加大了证券市场的风险，另一方面则直接损害了投资者的利益，因此我认为这一问题应尽快解决，要解决该问题，我认为应从以下几方面入手：
１． 健全法制建设，加大对这方面的监管力度。
２． 进一步深化经济体制改革，使产权明晰，管理科学的现代企业制度尽早建立。
３． 依法建账，严格考核，提高会计人员的地位，改革会计管理体制保障会计人员的合法权益，将新《会计法》作为解决会计信息失真的有力武器。
４．&nbs
p;建立健全会计监督体系，充分发挥社会中介机构的公正监督作用，加强注册会计师队伍建设，提高会计信息质量。
５． 推广网络财务软件，提高会计信息时效。
以上就是我对目前我国证券市场一些问题的看法及阐述。
总而言之，我认为市场运行自有规律，市场监督只有遵循市场运行的规律，才能取得预期的效果，在了解中国证券市场目前主要存在的问题——会计信息披露不真实，证监会将思路从控制风险转移至揭示风险，更多关注于上市公司的信息披露这一问题，是我门不断认识证券市场运行规律、遵循市场运行规律的结果。
《中国证券市场监管与会计信息披露(第2页)》
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