从安然事件看社会监管体制的重要性

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　　同时，我们还看见强大的社会监督的力量。媒体如《华尔街日报》一马当先，用史无前例的频率报道安然的一举一动。CBS财经节目、CNN新闻节目每日追踪，实在有天网恢恢的感觉。 

　　另外证券评级机构如标准普尔、穆迪，独立判断，毫不留情，把安然的债信一级一级地最终降至可投资级以下，也就是垃圾债券。使得安然立即面临债务危机，为自己损害投资者利益的不法行为付出了沉重的代价。 

　　还有集团诉讼的法律机制是保护中小投资者的利益过程中一种最有效的法律武器。华尔街生存着一大批专业进行“集团诉讼”的律师。虽然有凭空“制造”集团诉讼的嫌疑和风险，但更重要的还是在很大程度上起到了制约上市公司不敢肆意妄为侵害股东权益的作用。特别是当出现象安然这样的恶性事件时，可预期的约40亿美元的法律诉讼巨额赔偿金在很大程度上给不法行为设置了障碍，也是蒙受损失的投资者通过诉讼获得赔偿的有效手段。社会各层面互相有机地配合，大有天网恢恢、疏而不漏之妙。 

　　应该承认我国会计中介机构和资本市场监管的漏洞比美国大得多，制度缺陷更大，从国有企业所有者缺位，上市公司不规范的治理结构，法律法规的缺失到维护会计师独立性的有效机制缺乏等等。我们更应该建立像美国市场那样的社会监管体系，并且把监管的功能渗透到资本市场的角角落落，我们也有无处不在的媒体、闻风而动的律师、也要有铁面无私的评级机构，成熟而行动迅速的政府各级监管部门，构成一个全方位的监管体系。如果谁敢以身试法，公开挑战三公原则、挑战法律，这个体系一定会让他付出不可估量的代价。这样才能重建市场的信心，才能建立公开、公平、公正的资本市场。
 

《从安然事件看社会监管体制的重要性(第2页)》