台湾中小企业的债务资金融通

又降为27.29%。这显示中小企业从银行体系中所能分配到的资金有恶化倾向。

　　3、融资结构和大企业有显著差别

　　“经济部”于1996年和1999年分别对台湾地区制造业所需资金来源进行了调查。从调查报告可见，在9种资金渠道中，与大企业相比，小企业更多仰仗的渠道依次为向亲戚朋友借款、向信用社或农渔会借款、向本岛银行借款、民间标会；小企业最不具优势的渠道依次是发行商业本票等票券、发行公司债、现金增资、向外商银行借、保留盈余或公积金。

　　同一报告显示，制造业企业对融资困难的看法，小企业比大企业更觉不便之处依次为金融机构借贷审查严格、利率太高、没有足够的担保品、金融机构作业时效不配合；而大企业比小企业更多抱怨之处，依次为增资或发债申请手续太复杂、股票市场不景气、金融机构授信紧缩。

　　4、负债率偏高

　　据“中央银行”所做的《台湾地区公民营企业资金状况调查结果报告》，从1992年至1997年，台湾大企业的资产负债率从56.34%下降到51.74%，而中小企业则从59.63%上升至66.74%。

　　这说明在台湾中小企业的发展中，权益资本融资相对来说更困难一些。

　　参阅资料：

　　（1）于宗先、王金利：《台湾中小企业的成长》。台湾联经出版事业公司，2000年12月。

　　（2）周添城、林志诚：《台湾中小企业的发展机制》。台湾联经出版事业公司，1999年12月。

　　（3）杨雅惠、肖玄逸沂：《中小企业融资之研究》。台湾中华经济研究院专题研究报告，1992年。

郭励弘

《台湾中小企业的债务资金融通(第3页)》