试析创业投资机制中的若干契约安排

键雇员购买企业股票或获得将来的认股权，但一般不马上授予，而是在一个时间段内进行，为的是他们在得到股票后仍旧留在企业。如果雇员在这个时间段内离开企业，企业有权以成本回购未授予的股票。认股权意味着可以以现在的低价购股，但实施取决于将来的情况。企业可以通过规定享受认股权员工的服务期限，鼓励雇员达到业绩目标。

《试析创业投资机制中的若干契约安排(第4页)》