外贸乘数法的扩展与中国贸易收支的实证分析
以来，香港抓住了内地改革开放的大好时机，进出口贸易得到了飞速的发展，自1988年开始，进口额一直大于GDP（按照支出法计算），而且大多数年份进口增量都大于GDP增量，所以，香港的边际进口倾向大于1。受东南亚金融危机的影响，1998年开始香港的GDP和进口同时出现了负增长，且进口量急剧萎缩，故边际进口倾向高达3点多。
1980年代初，由于日元升值造成日本国内经济萧条，进口锐减。1986年11月开始进入长达五年的“平成景气”阶段，进口逐步增加，边际进口倾向回升。1990年代初泡沫经济的破灭，使得日本经济遭受很大打击，1991-1993年虽GDP仍有缓慢增长，但进口有较大萎缩，故出现了按增量计算的边际进口倾向为负的情况。1997-1999年由于受东南亚金融危机的冲击，刚刚有点起色的日本经济又走进了衰退的低谷，GDP和进口均为负增长，但按增量计算的边际进口倾向仍为正。若不考虑进口倾向为负的年份，则10年的平均边际进口倾向为0.40。从日本的国情来看，由于其国土面积小，资源较贫乏，进出口在国民经济中占有相当重要的地位，所以其实际边际进口倾向应比表3中计算的要大，故将其修正为0.40运用于下面的有关计算。
2.外国收入对本国收入和贸易收支的影响。根据表2、表3中1996-1999年的数据计算，美、日、中国香港从中国大陆的进口量分别占其进口总量的3%，7%和20%，即q[,1]=0.03,q[,2]=0.07,q[,3]=0.20。根据公式(11)，采用1985-1999年中国大陆的平均外贸乘数、美、日、中国香港的平均边际进口倾向大致估计外国和地区收入变动对中国大陆收入的影响是：
附图
也就是说，如果不考虑汇率，美国、日本和中国香港的收入每增加1个单位，则中国大陆收入可增加0.5022个单位。如果考虑到美、日、港三者的出口额只占中国大陆出口总额的60%，则加权计算后，我国所有的贸易伙伴国和地区的收入都增加1个单位，中国大陆的收入可增加0.8370个单位。
同理，根据公式(12)，外国和地区收入对我国贸易收支的影响为：
附图
由于1-b约等于0.53，若不考虑投资和政府支出的变化，美、日、港收入每增加1个单位，则中国大陆贸易收支约改善0.27个单位。考虑到美、日、港所占的出口份额，则中国大陆所有的贸易伙伴国和地区的收入每增加1个单位，中国大陆的贸易收支约改善0.44个单位。
3.当前全球经济状况对我国收入和贸易收支的影响。2001年以来，随着美国国内投资泡沫的破灭、股票市场狂跌、大批网络公司纷纷倒闭，加之“9·11”恐怖袭击事件的影响，美国经济发生了大幅度滑坡，全球经济也因此处在一片萧条之中。据《国际金融报》报道，世界银行在其2001年11月1日发表的题为《2002年全球经济前景和发展中国家》的年度报告中指出，由于美国“9·11”事件的影响，以及欧洲经济前景突然急剧恶化，加上陷入衰退的日本经济的持续疲软，目前全球缺乏一个能够推动经济增长的强劲引擎，今年全球经济增长将放缓。据世界银行估计，美国2001年仅增长1.1%，2002年增幅为1.0%，而2000年增长为4.1%，2003年增长将会得到改善，预计为3.9%。预计日本2001年国内生产总值将收缩0.8%，2002年微弱增长0.1%，而2000年增长为1.5%，2003年GDP增长将回升至2.4%水平。受到外围经济波动影响的中国香港经济也呈现低迷状态。道亨银行经济研究部高级经济师陈宝明预计，美国经济将在今年复苏，从而带动中国香港经济于今年第三季起有显著好转，估计全年经济增长可达1%。
1997年东南亚金融危机以后，我国的出口已经受到了一定的冲击。在当前全球经济低迷的大环境下，一方面，主要贸易伙伴经济增长速度减缓，收入减少，进口需求也会下降；另一方面，由东南亚国家货币贬值引起的对我国国际市场的争夺还会持续一段时间，因此，我国未来两年内的出口前景还不容乐观。根据上述乘数法的分析，在汇率不变的条件下，假定今年美国经济增长1%（约增加950亿美元），日本经济增长0.1%（约增长5000亿日元），中国香港经济增长1%（约127亿港元），则中国大陆收入可增加131亿元（考虑权数为219亿元人民币，以下同），贸易收支将增加70亿元（考虑权数为116亿元）。假如明年美国经济增长3.9%（约增加3700亿美元），日本经济增长2.4%（约增长118800亿日元），中国香港经济增长3.5%（约450亿港元），则中国大陆收入可增加757亿元（考虑权数为1261亿元），贸易收支将增加400亿元（考虑权数668亿元）。
当然，以上只是假定政府支出和投资增量为零，仅从外国和地区的收入变化对我国收入和贸易收支的影响角度分析，现结合我国政府支出和投资的变化综合考虑国民收入和贸易收支的变化。1999年政府支出和投资较1998年的增量和约为2060亿元，根据公式(15)计算，政府支出和投资增量对贸易收支的负作用为525亿元。当前，中国已经加入世界贸易组织，且申奥成功，经济发展前景看好，政府支出和投资会增加，若按每年10%的速度增长，今明两年对贸易收支的负作用分别为700亿元和770亿元。所以，把政府支出和投资增量对贸易收支的负作用考虑进去，今明两年贸易收支将仍为顺差，但顺差分别减少580亿元和100亿元。随着全球经济的逐步复苏，我国的贸易收支顺差将有可能在2004年转为正增长。
四、小结
总的说来，我国的外贸乘数偏小，因而其乘数效应还不够大。要使乘数增大，一方面，要鼓励国民消费，提高边际消费倾向；另一方面，可适当减小边际进口倾向。但中国是发展中国家，且日益融入全球经济一体化的浪潮中，边际进口倾向有增大趋势。所以，主要还是要靠扩大内需、促进消费、提高边际消费倾向来增大外贸乘数。如果边际消费倾向提高到0.65，边际进口倾向保持在0.15，则外贸乘数可增加到2，那么对于我国国民收入的增加和贸易收支的改善作用就明显多了。
在全球经济日益一体化的今天，国家和地区间经济周期的平行性和经济波动的相互传递性越来越明显，即所谓“一荣俱荣
收稿日期：2002-04-08
【参考文献】
[1] 何璋.国际金融[M].北京：中国金融出版社，1997.
[2] 梁小民.宏观经济学[M].北京：中国社会科学出版社，1998.
[3] 潘国陵.国际金融理论与数量分析方法[M].上海：上海人民出版社，上海三联书店，2000.
[4] 孙杰.汇率与贸易收支——现代西方国际金融[M].北京：经济科学出版社，1999.
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1980年代初，由于日元升值造成日本国内经济萧条，进口锐减。1986年11月开始进入长达五年的“平成景气”阶段，进口逐步增加，边际进口倾向回升。1990年代初泡沫经济的破灭，使得日本经济遭受很大打击，1991-1993年虽GDP仍有缓慢增长，但进口有较大萎缩，故出现了按增量计算的边际进口倾向为负的情况。1997-1999年由于受东南亚金融危机的冲击，刚刚有点起色的日本经济又走进了衰退的低谷，GDP和进口均为负增长，但按增量计算的边际进口倾向仍为正。若不考虑进口倾向为负的年份，则10年的平均边际进口倾向为0.40。从日本的国情来看，由于其国土面积小，资源较贫乏，进出口在国民经济中占有相当重要的地位，所以其实际边际进口倾向应比表3中计算的要大，故将其修正为0.40运用于下面的有关计算。
2.外国收入对本国收入和贸易收支的影响。根据表2、表3中1996-1999年的数据计算，美、日、中国香港从中国大陆的进口量分别占其进口总量的3%，7%和20%，即q[,1]=0.03,q[,2]=0.07,q[,3]=0.20。根据公式(11)，采用1985-1999年中国大陆的平均外贸乘数、美、日、中国香港的平均边际进口倾向大致估计外国和地区收入变动对中国大陆收入的影响是：
附图
也就是说，如果不考虑汇率，美国、日本和中国香港的收入每增加1个单位，则中国大陆收入可增加0.5022个单位。如果考虑到美、日、港三者的出口额只占中国大陆出口总额的60%，则加权计算后，我国所有的贸易伙伴国和地区的收入都增加1个单位，中国大陆的收入可增加0.8370个单位。
同理，根据公式(12)，外国和地区收入对我国贸易收支的影响为：
附图
由于1-b约等于0.53，若不考虑投资和政府支出的变化，美、日、港收入每增加1个单位，则中国大陆贸易收支约改善0.27个单位。考虑到美、日、港所占的出口份额，则中国大陆所有的贸易伙伴国和地区的收入每增加1个单位，中国大陆的贸易收支约改善0.44个单位。
3.当前全球经济状况对我国收入和贸易收支的影响。2001年以来，随着美国国内投资泡沫的破灭、股票市场狂跌、大批网络公司纷纷倒闭，加之“9·11”恐怖袭击事件的影响，美国经济发生了大幅度滑坡，全球经济也因此处在一片萧条之中。据《国际金融报》报道，世界银行在其2001年11月1日发表的题为《2002年全球经济前景和发展中国家》的年度报告中指出，由于美国“9·11”事件的影响，以及欧洲经济前景突然急剧恶化，加上陷入衰退的日本经济的持续疲软，目前全球缺乏一个能够推动经济增长的强劲引擎，今年全球经济增长将放缓。据世界银行估计，美国2001年仅增长1.1%，2002年增幅为1.0%，而2000年增长为4.1%，2003年增长将会得到改善，预计为3.9%。预计日本2001年国内生产总值将收缩0.8%，2002年微弱增长0.1%，而2000年增长为1.5%，2003年GDP增长将回升至2.4%水平。受到外围经济波动影响的中国香港经济也呈现低迷状态。道亨银行经济研究部高级经济师陈宝明预计，美国经济将在今年复苏，从而带动中国香港经济于今年第三季起有显著好转，估计全年经济增长可达1%。
1997年东南亚金融危机以后，我国的出口已经受到了一定的冲击。在当前全球经济低迷的大环境下，一方面，主要贸易伙伴经济增长速度减缓，收入减少，进口需求也会下降；另一方面，由东南亚国家货币贬值引起的对我国国际市场的争夺还会持续一段时间，因此，我国未来两年内的出口前景还不容乐观。根据上述乘数法的分析，在汇率不变的条件下，假定今年美国经济增长1%（约增加950亿美元），日本经济增长0.1%（约增长5000亿日元），中国香港经济增长1%（约127亿港元），则中国大陆收入可增加131亿元（考虑权数为219亿元人民币，以下同），贸易收支将增加70亿元（考虑权数为116亿元）。假如明年美国经济增长3.9%（约增加3700亿美元），日本经济增长2.4%（约增长118800亿日元），中国香港经济增长3.5%（约450亿港元），则中国大陆收入可增加757亿元（考虑权数为1261亿元），贸易收支将增加400亿元（考虑权数668亿元）。
当然，以上只是假定政府支出和投资增量为零，仅从外国和地区的收入变化对我国收入和贸易收支的影响角度分析，现结合我国政府支出和投资的变化综合考虑国民收入和贸易收支的变化。1999年政府支出和投资较1998年的增量和约为2060亿元，根据公式(15)计算，政府支出和投资增量对贸易收支的负作用为525亿元。当前，中国已经加入世界贸易组织，且申奥成功，经济发展前景看好，政府支出和投资会增加，若按每年10%的速度增长，今明两年对贸易收支的负作用分别为700亿元和770亿元。所以，把政府支出和投资增量对贸易收支的负作用考虑进去，今明两年贸易收支将仍为顺差，但顺差分别减少580亿元和100亿元。随着全球经济的逐步复苏，我国的贸易收支顺差将有可能在2004年转为正增长。
四、小结
总的说来，我国的外贸乘数偏小，因而其乘数效应还不够大。要使乘数增大，一方面，要鼓励国民消费，提高边际消费倾向；另一方面，可适当减小边际进口倾向。但中国是发展中国家，且日益融入全球经济一体化的浪潮中，边际进口倾向有增大趋势。所以，主要还是要靠扩大内需、促进消费、提高边际消费倾向来增大外贸乘数。如果边际消费倾向提高到0.65，边际进口倾向保持在0.15，则外贸乘数可增加到2，那么对于我国国民收入的增加和贸易收支的改善作用就明显多了。
在全球经济日益一体化的今天，国家和地区间经济周期的平行性和经济波动的相互传递性越来越明显，即所谓“一荣俱荣
，一损俱损”，当然这个“一”主要指的还是那些经济强国。毋庸置疑，早日走出经济低迷状态乃全球共同的愿望。强国经济的复苏和繁荣，将带动与其有密切贸易关系的国家和地区的经济发展。而当本国外贸乘数增大、本国出口额在强国的进口额中所占的比率（即文中的q）增大时，就能更多地享受强国经济繁荣所带来的利益。在这里扩大出口的重大意义又一次显现，通过外贸乘数效应促进国民收入的增长和贸易收支的改善。所以，要增加我国收入和改善贸易收支，就要采取各种措施促进消费和扩大出口。
收稿日期：2002-04-08
【参考文献】
[1] 何璋.国际金融[M].北京：中国金融出版社，1997.
[2] 梁小民.宏观经济学[M].北京：中国社会科学出版社，1998.
[3] 潘国陵.国际金融理论与数量分析方法[M].上海：上海人民出版社，上海三联书店，2000.
[4] 孙杰.汇率与贸易收支——现代西方国际金融[M].北京：经济科学出版社，1999.
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