澳大利亚管理基金及其利用前景
nbsp;基金数量 3000 多支。其中养老保险基金大约 3500 亿澳元 , 人身保险基金约 1700 亿澳元 , 其他零散基金 1800 亿澳元左右。按资金来源不同 , 澳大利亚的基金可以分为零售基金 (retail funds ) 和批发基金 (wholesale funds) 。
所谓零售基金 , 是指个人缴纳的资金形成投资基金 , 比如个人养老金和人身保险基金等。其他主要零售基金还包括 : 公共单位信托基金 , 约 1500 亿澳元 ；友好协会基金 ,60 亿澳元 ；共同基金 80 亿澳元 ；货币管理基金 300 亿澳元。
批发基金则是指由单位、公司或组织机构的出资。批发基金的主要形式有 : 海外投资基金、政府基金、其他保险基金、捐助基金等。
在澳大利亚 , 零售基金约占基金总量的 60%, 批发基金大约为 40% 。零售基金近年来增长速度很快 , 主要是由于政府强制实施养老保险计划所致。到 2002 年政府要求所有雇员必须将 9% 的工资收入用于养老保险 , 客观上将大大增加养老基金的规模。预计 2005 年 , 澳大利亚养老金将突破 5000 亿澳元。
从投资方式来看 , 澳大利亚国内证券和期权投资增长最快 , 其次是短期国内债券、海外资产及国内不动产投资。
目前各种投资方式所占市场份额大致为 : 国际固定利率债券为 0.4%、不动产投资 2% 、国际股票 8% 、澳大利亚固定利率债券 12% 、澳大利亚股票 19% 、复合投资 49% 。
二、集约化管理 国际化经营
澳大利亚管理基金呈现出以下一些特点 :
1、80% 以上的零售基金由大型基金管理公司掌握 , 而这些公司绝大部分是银行或者保险公司。
目前 , 澳大利亚最大的基金管理公司是澳大利亚联邦银行 , 其掌管的基金占全部基金总量的 13% 左右 ；其次是安保集团 , 这是澳大利亚最大的保险公司 , 占市场份额的 11%；澳大利亚国民银行 , 占 8% ；BT 全球资产管理公司 , 占 6% 。
2、基金管理的集约化趋势加强
过去 , 澳大利亚基金管理机构非常之多 , 小而分散。而近年来 , 管理基金兼并重组异常活跃。通过大量的并购活动 , 分散的资金逐步并入到大银行集团或保险公司手中。目前 90% 左右的基金掌握在 29 家大型基金管理公司手中 , 其中 10 家大型基金公司掌握了 52% 的各类基金。
3、澳大利亚基金管理行业的国际化经营程度很高 , 这也是管理基金行业本身特点所决定的。
目前在澳大利亚 , 外国注册的管理公司大约 35 家左右 , 占基金管理公司的 33%, 基金总额的 48% 。
澳大利亚一些比较著名的国外基金管理公司有 : AXA 、 BNP Paribas 、Credit Suisse 、 Fidelity HSBC 、 Inv
4、尽管澳大利亚基金以国内投资为主 , 但近几年海外投资不断增长。
澳大利亚基金国内市场的特点是市场平稳 , 风险较小 .获利有把握。但毕竟由于市场太小 , 另外海外股票市场的利润率高于澳大利亚国内市场 , 由利益驱动 , 必然使一部分资金转向海外市场 , 这也是国际资本流动的必然规律。
1997 年澳大利亚管理基金中大约只有 5% 左右的资金对海外投资 , 而去年这一比例提高到 8% 。预计随着养老金规模扩大 , 今年海外投资的比例将达到 10% 左右。在海外投资的方式上 , 主要以股票、期权、债券为主 , 而货币投资非常有限。在国家的选择上 , 澳大利亚基金主要以美国、英国、法国、德国等金融市场较为发达的国家为主。
亚洲金融危机后 , 一些金融市场相对比较完善的东亚国家和地区经济复苏加快 , 金融投机的利润率又大大高于欧美等国家 , 因此一部分澳大利亚基金开始关注亚太市场。目前澳大利亚基金在亚太地区投资最多的国家和地区是韩国 , 其次是中国大陆和台湾地区 , 以及新 加坡、马来西亚等。
三、富有潜力 可资利用
目前共有两支澳大利亚大型基金着手开拓中国市场业务。一是麦觉理银行的中国地产基金 , 另一支是安保集团的 Henderson 环球基金。这两只基金目前从事的主要是中国房地产业务 , 而安保环球基金也是与麦觉理银行合作在上海从事房地产开发。
针对上海住房市场的兴起和中国房贷规模扩大 , 这两支基金对中国房地产开发的前景充满信心。然而时至今日 , 中国证券市场仍未对外资开放 , 因此以麦觉理银行为先 , 独辟蹊径 , 希望籍向中国房贷市场证券化提供经验为先导 , 进入中国市场并为将来能够直接从事基金投资业务做准备。
1995 年初 , 麦觉理银行在上海以 25 万美元注册成立麦觉理管理咨询 ( 上海 ) 有限公司 , 并与中国建行达成协议 , 从事房屋贷款前服务和产权登记服务业务 , 并成为首家经营此项业务的外资独资公司。双方达成协议 , 由麦觉理银行提供房贷证券化方面的经验 , 充当售房中介 , 并根据建行的个人住房贷款审核标准来收集核实贷款申请材料 , 从事房屋低压贷款登记等贷后服务等。而建行参照麦觉理银行进行房贷证券化的做法 , 在国内证券市场发行债券募集建房资金。由于双方的良好合作 , 以及上海住房市场兴旺 , 第一期 3000 套低造价住宅很快就销售完毕。 这一成功 , 激励麦觉理再准备与建行合作继续通过房贷证券化集资 , 兴建第二期甚至第三期住房。
此外 , 麦觉理最近还准备与 Schroders Asia Properties LP 地产公司签订谅解备忘录 , 合资组建一个专门在上海开发住宅房的基金管理企业 , 运用上述方式 , 目标在今后 5 至 10 年内开发将近 10 个项目 , 共 《澳大利亚管理基金及其利用前景(第2页)》
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所谓零售基金 , 是指个人缴纳的资金形成投资基金 , 比如个人养老金和人身保险基金等。其他主要零售基金还包括 : 公共单位信托基金 , 约 1500 亿澳元 ；友好协会基金 ,60 亿澳元 ；共同基金 80 亿澳元 ；货币管理基金 300 亿澳元。
批发基金则是指由单位、公司或组织机构的出资。批发基金的主要形式有 : 海外投资基金、政府基金、其他保险基金、捐助基金等。
在澳大利亚 , 零售基金约占基金总量的 60%, 批发基金大约为 40% 。零售基金近年来增长速度很快 , 主要是由于政府强制实施养老保险计划所致。到 2002 年政府要求所有雇员必须将 9% 的工资收入用于养老保险 , 客观上将大大增加养老基金的规模。预计 2005 年 , 澳大利亚养老金将突破 5000 亿澳元。
从投资方式来看 , 澳大利亚国内证券和期权投资增长最快 , 其次是短期国内债券、海外资产及国内不动产投资。
目前各种投资方式所占市场份额大致为 : 国际固定利率债券为 0.4%、不动产投资 2% 、国际股票 8% 、澳大利亚固定利率债券 12% 、澳大利亚股票 19% 、复合投资 49% 。
二、集约化管理 国际化经营
澳大利亚管理基金呈现出以下一些特点 :
1、80% 以上的零售基金由大型基金管理公司掌握 , 而这些公司绝大部分是银行或者保险公司。
目前 , 澳大利亚最大的基金管理公司是澳大利亚联邦银行 , 其掌管的基金占全部基金总量的 13% 左右 ；其次是安保集团 , 这是澳大利亚最大的保险公司 , 占市场份额的 11%；澳大利亚国民银行 , 占 8% ；BT 全球资产管理公司 , 占 6% 。
2、基金管理的集约化趋势加强
过去 , 澳大利亚基金管理机构非常之多 , 小而分散。而近年来 , 管理基金兼并重组异常活跃。通过大量的并购活动 , 分散的资金逐步并入到大银行集团或保险公司手中。目前 90% 左右的基金掌握在 29 家大型基金管理公司手中 , 其中 10 家大型基金公司掌握了 52% 的各类基金。
3、澳大利亚基金管理行业的国际化经营程度很高 , 这也是管理基金行业本身特点所决定的。
目前在澳大利亚 , 外国注册的管理公司大约 35 家左右 , 占基金管理公司的 33%, 基金总额的 48% 。
澳大利亚一些比较著名的国外基金管理公司有 : AXA 、 BNP Paribas 、Credit Suisse 、 Fidelity HSBC 、 Inv
esco 、Merrill Lynch 、Schroders 以及 Vanguard 等。
4、尽管澳大利亚基金以国内投资为主 , 但近几年海外投资不断增长。
澳大利亚基金国内市场的特点是市场平稳 , 风险较小 .获利有把握。但毕竟由于市场太小 , 另外海外股票市场的利润率高于澳大利亚国内市场 , 由利益驱动 , 必然使一部分资金转向海外市场 , 这也是国际资本流动的必然规律。
1997 年澳大利亚管理基金中大约只有 5% 左右的资金对海外投资 , 而去年这一比例提高到 8% 。预计随着养老金规模扩大 , 今年海外投资的比例将达到 10% 左右。在海外投资的方式上 , 主要以股票、期权、债券为主 , 而货币投资非常有限。在国家的选择上 , 澳大利亚基金主要以美国、英国、法国、德国等金融市场较为发达的国家为主。
亚洲金融危机后 , 一些金融市场相对比较完善的东亚国家和地区经济复苏加快 , 金融投机的利润率又大大高于欧美等国家 , 因此一部分澳大利亚基金开始关注亚太市场。目前澳大利亚基金在亚太地区投资最多的国家和地区是韩国 , 其次是中国大陆和台湾地区 , 以及新 加坡、马来西亚等。
三、富有潜力 可资利用
目前共有两支澳大利亚大型基金着手开拓中国市场业务。一是麦觉理银行的中国地产基金 , 另一支是安保集团的 Henderson 环球基金。这两只基金目前从事的主要是中国房地产业务 , 而安保环球基金也是与麦觉理银行合作在上海从事房地产开发。
针对上海住房市场的兴起和中国房贷规模扩大 , 这两支基金对中国房地产开发的前景充满信心。然而时至今日 , 中国证券市场仍未对外资开放 , 因此以麦觉理银行为先 , 独辟蹊径 , 希望籍向中国房贷市场证券化提供经验为先导 , 进入中国市场并为将来能够直接从事基金投资业务做准备。
1995 年初 , 麦觉理银行在上海以 25 万美元注册成立麦觉理管理咨询 ( 上海 ) 有限公司 , 并与中国建行达成协议 , 从事房屋贷款前服务和产权登记服务业务 , 并成为首家经营此项业务的外资独资公司。双方达成协议 , 由麦觉理银行提供房贷证券化方面的经验 , 充当售房中介 , 并根据建行的个人住房贷款审核标准来收集核实贷款申请材料 , 从事房屋低压贷款登记等贷后服务等。而建行参照麦觉理银行进行房贷证券化的做法 , 在国内证券市场发行债券募集建房资金。由于双方的良好合作 , 以及上海住房市场兴旺 , 第一期 3000 套低造价住宅很快就销售完毕。 这一成功 , 激励麦觉理再准备与建行合作继续通过房贷证券化集资 , 兴建第二期甚至第三期住房。
此外 , 麦觉理最近还准备与 Schroders Asia Properties LP 地产公司签订谅解备忘录 , 合资组建一个专门在上海开发住宅房的基金管理企业 , 运用上述方式 , 目标在今后 5 至 10 年内开发将近 10 个项目 , 共 《澳大利亚管理基金及其利用前景(第2页)》
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