电子金融条件下的债券市场和发展中国家的政策

力。互联网不仅为债券发行者和投资者的相互沟通提供了一种强有力的工具，使实时信息能及时传递给新的投资者，而且促进了清算系统的合并和债务管理系统的一体化。债券交易的电子化正在成为市场交易的主流。 
　　 
　　 3．技术变革对债券市场法规和金融监管具有重要影响。互联网使监管者能建立一个复杂的市场监管系统，帮助投资者及时获取一些关键的财务报告，提高透明度并增强对投资者的保护，也为投资者教育提供了有效工具。但新技术也使监管面临一些新的挑战，最典型的是网上欺骗，网上交流的动态性使监管者对操纵性信息的探测十分困难。一旦电子交易成为债券交易的主体，电子交易系统的安全性就会直接影响金融稳定。因此，如何规范电子交易系统已经成为金融监管的一个重要问题。 
　　 
　　 4．电子金融成功的关键在于要尽早建立合适的法律基础设施。根本性的法律基础设施在于对电子数据或文件的识别和电子签名法律效力的认定。2000年6月美国通过的《全球和国内商务电子签名法》就是对电子金融法律基础设施的完善。 
　　 
　　 5．政策制定者和市场参与者都应欢迎新技术带来的文化变化，以利于最大限度地发挥新技术的作用。要支持提高市场透明度，加强风险管理，规范造市商行为，加强投资者教育，发挥行业自律组织的积极作用，加强监管机构与行业自律组织的合作。 
　　 
　　 　 
 

《电子金融条件下的债券市场和发展中国家的政策(第2页)》