上市公司治理存在的问题及其解决途径

        一、目前上市公司治理存在的主要问题
        　　1、上市公司被控股股东“掏空”的现象依然存在
        一些集团公司或控股股东，采取不公平的关联交易手段，如采购／销售、应收账款、贷款及担保、投资／收购、协议补贴、无形资产使用费等，从其控股的上市公司获取资金，以解决大股东的“燃眉之急”。主要表现为：
        (1)大股东及其关联方占用上市公司资金具有普遍现象，而且金额巨大，近71家上市公司就被占用资金250多亿元。这必将进一步加剧了上市公司的资金紧张程度，影响了上市公司的资金周转和经营业绩，见表1。
        　　表1　大股东及其关联方占用上市公司资金及清欠情况表
股票简称　　　  占用金额（万元）　　　  预计还款期限　　　  非现金付款
深石化A　　　　　　126000　　　　　　　　　　　　　　　　　　  有
科龙电器　　　　　  126000　　　　　　　　　　　　　　　　　　  有
首钢股份　　　　　  169000　　　　　　　　未知
三九医药　　　　　  250000　　　　　　　　　　　　　　　　　　  有
济南轻骑　　　　　  258000
东海股份　　　　　  121800
　  …　　　　　　　　…　　　　　　　　　  …　　　　　　　　　…
神马实业　　　　　  126700　　　　　　  2002年年底前　　　　　　有
四川长虹　　　　　  139127　　　　　　  2002年6月前
71家　　　　　　共占用2509084　　　　　　　—　　　　　　　　  —

  

        
        信息来源：根据《上海证券报》（2002年3月22）“大股东及其关联方占用上市公司资金及清欠情况表”整理。
        (2)上市公司为控股股东提供贷款担保，而且数额巨大，加大了上市公司的财务风险，严重影响了上市公司的市场形象和经营业绩，见表2。
        　　表2　部分上市公司提供担保超过净资产20%情况一览
代码　　  股票　  被担保方　担保金额　累计担保　净资产　占净资产  期限
　　　　  简称　　　　　　  （万元）　  总金额　（万元）　比例(%)
　　　　　　　　　　　　　　　　　　（万元）
000035　中科健　ST康达尔　　1400　　  84000　  23151.62　362.83%　1年
　　　　　　　　海王生物　　30000
600840　  浙江　  浙江医药　　2000　　  53000　  16078.88　329.62%　8个
　　　　  创业　　股份　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月
  …　　　  …　　　  …　　　　…　　　　…　　　  …　　　　…　　  …
合计　　  15家　　21家　　　178844　　532010　970500.04　54.82%　  —

  

        
        注：根据中国上市公司资讯网——上市公司统计“部分上市公司提供担保超过净资产20%情况一览表”整理。
        其中，累计担保总金额占净资产的比例最高达362.83%，可见或有财务风险之大。事实上，除了上市公司大控股股东或关联企业占用资金和为其担保外，大股东有时还同时利用多种手段，直到把上市公司掏空为止。“猴王”事件那就是上市公司被控股股东所“掏空”的一个典型案例。
        　　2、上市公司信息披露不甚真实
        上市公司信息披露不真实是上市公司在公司招股、上市、配股和年报中存在的一个比较普遍的问题。除了大量的违规事件外，还有时有违法事件发生，见表3至表6。
        　　表3　1993年以来上市公司信息披露违规处罚统计
年份　　  1993　1994　1995　1996　1997　1998　1999　2000　2001　合计
处罚次数　  3　　　　　　　　  1　　10　　22　　26　　52　　104　  218
证监会　　  3　　　　　　　　  1　　　　　  7　　  8　　  5　　　5　　29
深交所　　　　　　　　　　　　　　10　　15　　 

 7　　23　　  69　  124
上交所　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11　　24　　  30　　65
上市公　  183　　291　  323　  530　  745　  851　  949　1088　1154
司数
处罚比　  1.64　　　　　　　0.19　1.34　2.59　2.74　4.78　9.01
率%