国外未来养老金形式的发展趋势及其启示

sp;de  Pensiones,Bolitin  E.Stadistico,No.146(2000):p.41.）
　　　　2.养老基金管理
　　改革养老保险制度的关键在于如何将养老基金推向资本市场，同时又能确保养老基金的安全。各国都有不同的管理模式。
　　智利在建制之初，就专门由养老金管理纪经人AFPS(Administradoras  de  Fondos  de  Pensiones)专项经营的私人公司管理（AFPS用英语表述是Pension  Fund  Administretors），可以进行如证券，股票和其他金融产品的投资。AFPS和其经营管理的基金是完全分开独立的实体，所以如果AFPS破产，也不影响养老基金。作为服务的代价，也是AFPS的惟一收入来源，AFPS收取客户每月固定的0至2.11美元固定佣金以及按工资的百分比计算的可变佣金，目前AFPS收取的佣金在2.49%～2.95%不等。其中可变佣金包括AFPS从中提取出来为工人代交的寿险和伤残险在内。为确保养老基金的增值保证，AFPS必须为客户提供不低于一定数额的回报率。（注：Jose  Pinera,2000,Private  Pension  in  Chile.）
　　英国和美国的养老基金可直接由成千上万的各类私人投资公司经营。这类公司与其经营管理的基金也是完全分开独立的实体，作为服务的代价，投资公司向客户收取一定比例的佣金。
　　　　三、未来养老金形式的变化
　　各国养老保险制度的改革使得原有现收现付制下的养老金发放和领取形式发生了变化。
　　　　1.养老金有形化和资产化
　　在现收现付制下，职工的死亡就意味着本人享用养老金的结束，而基金制为个人建立了可投资的个人养老金储蓄账户，使得养老金的形式有形化和财产化，增加了个人支配养老金的自由度和控制权，并且可作为财产继承给有关受益人。
　　　　2.养老金发放方式的变化
　　工人退休时的养老金类型可能的支付方式有下列三种形式：
　　　　1)生命年金
　　工人用个人养老金储蓄账户上的资金购买保险公司的年金，再由保险公司提供其生命年金。
　　　　2)计划提取
　　第二个选择是按计划从账户上提取金额。如果个人在死之前账户上还有钱，则剩余的钱可作为其财产，按法律分配给受益人。
　　　　3)计划提取与年金结合
　　这实际上是第一种和第二种方案的组合。
　　这种养老金发放的形式使得个人养老金在整个生命周期内始终与资本市场保持紧密的联系，成为资本市场的一个有机的组成部分。
　　　　3.提前退休将成时尚
　　在智利如果职工的个人养老金账户上有足够的资金购买相应的年金，或个人的账户上有相当于最近十年工作期间的平均工资的50%和达到政府规定的最低退休金的110%，就可以选择提前退休。（注：Sebastian  Edwards,The  Chilean  Pension  Reform:A  pioneering  program,IN  Privatizing
  Social  Security,ed.m  Feldstein,Chicago:University  of  Chicago  Press,2000.）表格一是1982～1997年年底新制度下支付的养老金人数，选择早退休的人数已经逐年增加，职工在选择继续工作还是退休后从事自己的爱好有了很多的自由。同样，职工如果满龄后继续工作，也有同样的自由。
　　有些人想工作一辈子，而有些人都迫不急待不要工作而想从事自己想要做的事业和爱好，像写作或垂钓等，未来的养老保险制度使得这种个人的爱好可由个人自主决定而如愿以尝。
　　　　表一　1982～1997年智利政府新制度下支付的养老金人数表  
年份　　　　　　　　　　　满龄退休　　　　　　　　　　　提前退休
1982　　　　　　　　　　　　　-　　　　　　　　　　　　　　  -
1983　　　　　　　　　　　　  393　　　　　　　　　　　　　　-
1984　　　　　　　　　　　  1,730　　　　　　　　　　　　　　-
1985　　　　　　　　　　　  2,647　　　　　　　　　　　　　　-
1986　　　　　　　　　　　  4,835　　　　　　　　　　　　　　-
1987　　　　　　　　　　　  7,980　　　　　　　　　　　　　　-
1988　　　　　　　　　　　11,819　　　　　　　　　　　　　　772
1989　　　　　　　　　　　17,129　　　　　　　　　　　　　2,824
1990　　　　　　　　　　　23,876　　　　　　　　　　　　　5,790
1991　　　　　　　　　　　30,141　　　　　　　　　　　　  15,673
1992　　　　　　　　　　　35,763　　　　　　　　　　　　  26,054
1993　　　　　　　　　　　43,089　　　　　　　　　　　　  37,521
1994　　　　　　　　　　　51,440　　　　　　　　　　　　 &n

bsp;53,355
1995　　　　　　　　　　　55,591　　　　　　　　　　　　  69,537
1996　　　　　　　　　　　61,374　　　　　　　　　　　　  80,576
1997　　　　　　　　　　　67,405　　　　　　　　　　　　  94,116

　　
　　1.资料来源：Superintendencia  de  Administredoras  de  Fondos  de  Pensiones,Evolucion  del  Sistema 
 Chileno  de  Pensiones,No.3(2000):51.
　　2.智利人口大约1500万。
　　　　4.个人管理自己的养老金账户
　　国际进一步开放的投资规则和政策，使得个人管理自己的养老金账户成为可能，使具有承担风险能力的客户选择他们所喜欢的高风险高回报的投资方式。养老基金账户由职工本人自己管理，则可以免交佣金，减少管理成本，增加投资回报。自己可以选择不同的投资方案，如在工作期间，将账户的资金投资到较高风险的基金，当自己临近退休时承担风险的能力和耐心会减少再改变投资方式，将资金投资到低风险基金，以安度晚年。
　　　　5.参加别国的养老金计划
　　随着全球经济一体化的进一步发展，养老基金与国际资本市场的联系必将进一步增强，国际资本市场成了各国养老金联系的纽带。一国为了吸引更多的资金，一个可能的趋势是接受另一国的职工参加本国的养老金计划而另一国也会由于本国的职工放弃政府的最低保障而同意其参加别国的养老金计划。更进一步的发展，最终你会发现国家的养老保险计划和商业人寿保险如此接近，以至于你很难区分。参加别国的养老保险计划也

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