银行存差与融资渠道障碍
系对资源的浪费不知道比美国严重了多少倍。
有人解释说，存差迅速上升的原因是国有银行的不良资产被剥离到资产管理公司，使得国有银行获得了大量资金。这种“剥离”本身就存在疑问。假定现在成立一家资产公司，宣布把某家银行5000亿不良资产“剥离”过去了。是不是这家银行的帐面上就突然增加了5000亿的存款？或者是否这家银行的负债就少了5000亿？按照一般规律，如果资产管理公司能够追回来30%的不良贷款就算很成功了。财政部只给了每家资产管理公司100亿的家当，让这些资产管理公司如何处理这个窟窿？到底“钱”在哪里？除非最终由财政部发行国债，让资产管理公司来背着不良贷款只不过是“掩耳盗铃”。至于说，国有银行的存差是由于“剥离”不良资产的结果，说到底，只不过是在玩弄数字游戏而已。
第七项，如果把存差上缴给上级银行，最终缴给中央银行，下级银行确实可以减少、甚至消灭存差，但是这个存差全跑到央行账上去了。央行拿了这些钱，除了买国债之外还能干些什么？我们读到的数字是全国金融系统的统计数字，恰恰反映了这样一个事实。
在好的一方面，当前在银行中出现大量存差反映了金融体系追求稳健，金融资产多元化的趋势，但是，无论如何也不能掩盖其另外一个方面：金融机构的结构性扭曲。就好比是，一方面，稻田里旱得一塌糊涂，另一方面，水库里的水快要溢过了坝顶。显然，这个水库的闸门或者水渠出了问题，需要赶紧修理、疏通。中国金融业的问题症结在于融资渠道不畅通，缺乏向中小企业和农村融资贷款的渠道。中小企业贷款难已经成了金融行业老大难问题。要解决存差的问题就必须从根本上来研究国有银行体制上的扭曲，深入进行金融体制改革，迅速开放具有社区性质的民营银行。如果不从金融机构的所有制和治理结构上下工夫，仅仅靠修修补补，成立几个中小企业贷款办公室是解决不了问题的。
银行存差过多主要有两个害处。首先，存差将降低银行的盈利能力，甚至导致中央银行和商业银行的亏损。根据中国人民银行统计数据，在2002年3月底，商业银行吸收的存款有13%放在中央银行。其中包括5%的法定准备金，7.3%的超额准备金。按照1.89%的备付金利率来算，央行每年为此支付的利息就达350亿。[6]
当前，银行存差大部分被用来购买国债。2001年12月，中国进出口银行以召标方式发行75亿一年金融债券。各家银行争相购买。最后中标的利率只有2.11%。居民在银行中一年期定期存款的利率是2.25%。[7]也就是说，银行用较高的利率从居民手中吸收了存款，然后用较低的利率借给了财政，倒贴0.14%。为什么银行要作赔本生意？道理很简单，银行的资金贷不出去。所以，他们宁肯赔0.14%，也比放在手里干赔2.25%要好一些。如果考虑到银行本身的运行成本，那么他们赔的就更多了。
在西方各国银行的主要利润来源是中间业务，但是，中国的商业银行的中间业务创造的利润非常微薄，69%左右的利润来源于存贷差。例如，利息收入占工商银行总收入的70%，占农业银行的80%。[8]以6个月贷款为例，银行给存钱的老百姓1.89%，贷款利率5.04%。中间利差为3.15%。举个简单的例子，如果银行吸收存款100亿元，全部贷了出去，那么毛利润是3.15亿元。假定银行成本为2亿元，扣除成本之后银行的净利润为1.15亿元。如果银行有10亿资金没有贷出去，那么净利润就下降为0.646亿。如果有20亿没有贷出去，那么净利润只剩下0.142亿了。也就是说，只要有20%以上的资金没有贷出去，那么银行就要亏损了。
表2 存差对金融机构利润的影响
贷出 未贷出 毛利润 净利润
100 0 3.15 1.15
90 10 2.646 0.646
80 20 2.142 0.142
70 30 1.638 -0.362
60 40 1.134 -0.866
50 50 0.630 -1.370
40 60 0.126 -1.874
30 70 -0.378 -2.378
20 80 -0.882 -2.882
10 90 -1.386 -3.386
0 100 -1.890 -3.890
当然，银行实际运作的情况要比这个例子更复杂。但是道理是一样的。如果银行吸收了存款，却又不能贷出
其次，存差过高不仅严重地降低了金融机构的利润，更重要的是存差过高使得广大中小企业和农村得不到必要资金支持，其机会成本非常大。一般说来，如果向制造业投资10万元左右可以创造一个就业机会，向服务业投资只要3万元就可以创造一个就业机会。目前就业形势相当严峻，除了几百万下岗工人之外，在农村中大约还有2亿剩余劳动力在寻找出路。假定金融机构能够拿出10000亿资金投入制造业或服务业的话，起码可以创造大约3000万就业机会，大大缓解城镇就业压力。可是，这些资金却躺在金融机构中，没有发挥任何作用。显然，这是对金融资源的极大的浪费。
在缺乏资金的经济中居然出现了积压资金的怪现象，这种结构性的扭曲再也不能继续下去了。
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[1] 数据来源：《中国统计年鉴》，1998年，第637页。
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有人解释说，存差迅速上升的原因是国有银行的不良资产被剥离到资产管理公司，使得国有银行获得了大量资金。这种“剥离”本身就存在疑问。假定现在成立一家资产公司，宣布把某家银行5000亿不良资产“剥离”过去了。是不是这家银行的帐面上就突然增加了5000亿的存款？或者是否这家银行的负债就少了5000亿？按照一般规律，如果资产管理公司能够追回来30%的不良贷款就算很成功了。财政部只给了每家资产管理公司100亿的家当，让这些资产管理公司如何处理这个窟窿？到底“钱”在哪里？除非最终由财政部发行国债，让资产管理公司来背着不良贷款只不过是“掩耳盗铃”。至于说，国有银行的存差是由于“剥离”不良资产的结果，说到底，只不过是在玩弄数字游戏而已。
第七项，如果把存差上缴给上级银行，最终缴给中央银行，下级银行确实可以减少、甚至消灭存差，但是这个存差全跑到央行账上去了。央行拿了这些钱，除了买国债之外还能干些什么？我们读到的数字是全国金融系统的统计数字，恰恰反映了这样一个事实。
在好的一方面，当前在银行中出现大量存差反映了金融体系追求稳健，金融资产多元化的趋势，但是，无论如何也不能掩盖其另外一个方面：金融机构的结构性扭曲。就好比是，一方面，稻田里旱得一塌糊涂，另一方面，水库里的水快要溢过了坝顶。显然，这个水库的闸门或者水渠出了问题，需要赶紧修理、疏通。中国金融业的问题症结在于融资渠道不畅通，缺乏向中小企业和农村融资贷款的渠道。中小企业贷款难已经成了金融行业老大难问题。要解决存差的问题就必须从根本上来研究国有银行体制上的扭曲，深入进行金融体制改革，迅速开放具有社区性质的民营银行。如果不从金融机构的所有制和治理结构上下工夫，仅仅靠修修补补，成立几个中小企业贷款办公室是解决不了问题的。
银行存差过多主要有两个害处。首先，存差将降低银行的盈利能力，甚至导致中央银行和商业银行的亏损。根据中国人民银行统计数据，在2002年3月底，商业银行吸收的存款有13%放在中央银行。其中包括5%的法定准备金，7.3%的超额准备金。按照1.89%的备付金利率来算，央行每年为此支付的利息就达350亿。[6]
当前，银行存差大部分被用来购买国债。2001年12月，中国进出口银行以召标方式发行75亿一年金融债券。各家银行争相购买。最后中标的利率只有2.11%。居民在银行中一年期定期存款的利率是2.25%。[7]也就是说，银行用较高的利率从居民手中吸收了存款，然后用较低的利率借给了财政，倒贴0.14%。为什么银行要作赔本生意？道理很简单，银行的资金贷不出去。所以，他们宁肯赔0.14%，也比放在手里干赔2.25%要好一些。如果考虑到银行本身的运行成本，那么他们赔的就更多了。
在西方各国银行的主要利润来源是中间业务，但是，中国的商业银行的中间业务创造的利润非常微薄，69%左右的利润来源于存贷差。例如，利息收入占工商银行总收入的70%，占农业银行的80%。[8]以6个月贷款为例，银行给存钱的老百姓1.89%，贷款利率5.04%。中间利差为3.15%。举个简单的例子，如果银行吸收存款100亿元，全部贷了出去，那么毛利润是3.15亿元。假定银行成本为2亿元，扣除成本之后银行的净利润为1.15亿元。如果银行有10亿资金没有贷出去，那么净利润就下降为0.646亿。如果有20亿没有贷出去，那么净利润只剩下0.142亿了。也就是说，只要有20%以上的资金没有贷出去，那么银行就要亏损了。
表2 存差对金融机构利润的影响
贷出 未贷出 毛利润 净利润
100 0 3.15 1.15
90 10 2.646 0.646
80 20 2.142 0.142
70 30 1.638 -0.362
60 40 1.134 -0.866
50 50 0.630 -1.370
40 60 0.126 -1.874
30 70 -0.378 -2.378
20 80 -0.882 -2.882
10 90 -1.386 -3.386
0 100 -1.890 -3.890
当然，银行实际运作的情况要比这个例子更复杂。但是道理是一样的。如果银行吸收了存款，却又不能贷出
去，那么银行的利润非下降不可。存差越高，银行利润越低。按照中国人民银行的数据，在2001年底银行存差已经超过了27.9%。根据中国银行刘明康披露，工商银行在2000年的资产利润率为0.13%，农业银行为0.01%，中国银行和建设银行为0.14%。[9]如果银行存差继续增加的话，且不知我们的金融机构还有多少利润？
其次，存差过高不仅严重地降低了金融机构的利润，更重要的是存差过高使得广大中小企业和农村得不到必要资金支持，其机会成本非常大。一般说来，如果向制造业投资10万元左右可以创造一个就业机会，向服务业投资只要3万元就可以创造一个就业机会。目前就业形势相当严峻，除了几百万下岗工人之外，在农村中大约还有2亿剩余劳动力在寻找出路。假定金融机构能够拿出10000亿资金投入制造业或服务业的话，起码可以创造大约3000万就业机会，大大缓解城镇就业压力。可是，这些资金却躺在金融机构中，没有发挥任何作用。显然，这是对金融资源的极大的浪费。
在缺乏资金的经济中居然出现了积压资金的怪现象，这种结构性的扭曲再也不能继续下去了。
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[1] 数据来源：《中国统计年鉴》，1998年，第637页。
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