民间金融亟待重新认识——基于温州合会内在机理与历史演变的分析

整个过程变成一场纯粹的金钱游戏，脱离了融资的范畴。对于这场游戏，会主和会脚抱有不同心态。就会员而言，诱人的是第一年，仅仅1.16万元钱就可化为10.8万元．这种获利程度是任何金融家和企业家都无法办到的。而正是这第一年，却隐含着巨大的金融陷阱，即：会主要使用魔法把1.16万元变成10.8万元．(经济论文)而除了游戏以外的任何道路都不可能有如此魔力，只能从游戏本身来解决这个问题，即会主为了解决第一年付出的巨大款项，只能用滚雪球的办法来发展新会员，把新会员的钱付给老会员，会员抬会主，新会员抬老会员，逐渐发展到一个会抬另一个会，这个会套那个会，互相交叉。第一个人会的会脚的利息在第二个月，已达到1.8万元（连同第一个月），即使以本偿还，尚欠6400元，吸收新会员则是唯一的解决办法，且必须在支付第一个会脚利息的第一个月开始吸收第二批会员。数目还必须超过2名，因为到第二个，会主首先支付第一会脚的第二个9000元，在扣除9000元后，余下2600元(11600-9000)，尚短缺6400元。而第二批会员也面临着收息，因此第二批会员费必须超过1.8万元，扣去154万元(18000-2600)，则必须有三名新会脚。以此类推，第三批会员至少有7名会脚才能维持一个会的存在。据测算，这样的抬会要维持下去，到第6个月，必须扩大到22个会脚，到第12个月，要发展到691名会员，到第18个月，要发展到20883个会员，按几何级数扩大的新会脚，必须不断地发展下去，才能支撑这个空中楼阁。然而，抬会这个金字塔形组织要运转下去，必须有两个前提：一是社会要有无数的新会脚，且个个腰包鼓鼓；二是每个人诚实可信，信守按时照协议支付利息，到期付款；稍有偏差，那么这个庞大的组织会在瞬间倒塌下来。而事实是，倒塌只是时间长短而已，有无数的新会脚本身就是不现实的。因此，抬会的结果无法逃脱崩溃的命运。
　　
　　3．乐清抬会特点与形成原因
　　
　　贪婪和恐惧是市场经济的双胞胎，作为市场经济发育最早和相对成熟的乐清，人们在市场逐利中的表现同样脱离不了这两种心理，抬会前后的民众心理变化表明市场经济还有待进一步完善。作为以民间“合会”面目出现的金融投机活动，乐清抬会具有以下特点：一是会主本身无自有资金，均属“皮包商”，利用会脚资金达到“发财”目的。二是以超高利率为诱饵，资金投向完全脱离生产和流通。三是“抬会”以连锁累进形式发展会脚，不断扩大规模，靠以会养会、以会保会维持局面。“抬会”从借贷关系上看来是存贷交替，本息混合，但会主从会脚收入的会款与会主后10个月（或后12个月）应付会脚的本息永远是不可能平衡的，只能以发展会脚扩大规模来应付“逆差”。四是会主与会脚组合，单线联系，并以妇女为主体。
　　
　　随着市场经济的不断深入与发展，趋利动机必将驱逐合会的互助初衷，也就是说，在法律和理性缺失的状态中，合会的善之花会结出抬会的恶之果。其实．1985—1986年乐清抬会在大规模倒会发生之前存在着很多的征兆。比如当地的合会利率越来越高，新会会期越来越短，甚至发生了天天会，一些单个合会出现倒会或者临时性支付危机。这些其实都是可以采取对策及时化解的，至少可以把风险控制到最低程度。从温州民间融资的总体历史进程看，发生过抬会倒会之后的地区，类似的金融诈骗再也没有重演，这表明了投资者的理性在其中所起的作用。换言之，市场经济的逐利性除了资源配置高度灵活外，其诈骗行为也必将滋生。除了法律相应的震慑外，普及金融知识，提高甄别能力，最大限度地发挥投资者的理性能力，是化解抬会的最有效方式。
　　
　　不过，尽管抬会的恶之果让许多人受害，但从合会的初始形式、组织结构分析可以得出如下结论：合会将自由竟标过程与程序、竞争性利率决定、自愿性合作、大众参与、信任等因素实现了有机结合，是一种很有效率、活力与竞争力的非正式金融制度安排。合会具有以关系型信用为基础的特点，较好地利用了人与人之间的社会信息资源，使民间金融具有一套内在的、“天然”的保护机制，使温州人之间的生意往来注重信用和共同致富，也成为块状经济崛起的内在动力以及当前温州炒房团、炒煤团的内在合力。另外，融进资金的会主普遍记得使用对方资金所欠下的“人情债”，也就是说，民间金融具有隐性利息，这也致使温州人之间格外注重人情关系。从经济发展逻辑看，合会及其衍生的民间金融，满足了小企业或是微小企业的资金需求。从金融发展的角度看．无论民间金融还是官方、半官方金融，其供给都需要面向需求，作为合会形式的金融供给越贴近小企业、微小企业，其信息对称性就越高，信息优势和成本优势就越大。可以说，以合会为案例的中国民间金融组织在对分散的农户提供金融服务方面有着天然的优势，只要合理加以规范和引导，使其良性运转，其解决小企业和微小企业的贷款难问题起的作用是不言而喻的。
　　
　　长期以来，民间金融在中国一直作为金融领域的灰色地带而存在。它之所以被归人灰色，除了没有正规金融的规范和透明外，也和中国的计划经济意识有关。在道义上矮化民间金融后，贷款难问题将大量小型民营企业扼杀于萌芽，导致市场经济中最为宝贵的创业精神遭到了打击。2008年全球金融风暴开始，外贸这匹马车的失足使政府开始意识到拉动内需是抗御风险的最佳方式。内需启动的前提是民众收入的增加，而单靠全球产业链中的低端制造加工显然已不能使民众真正富裕。民众收入增加的最有效办法就是提高民众的创业意识，促进民众的创业能力。从2008年开始，各国有银行配合国家拉动内需的政策号召，纷纷设立中小企业的服务部门，但注重抵押而非信用的风险控制机制无法满足量大面广、缺少资产的中小企业的融资需求。中小企业融资难其实也是个国际性难题，被称为“麦克米伦缺口”，这个缺口只有靠民间金融来填补。国际金融公司对北京、成都和温州等600多家私营企业的调查表明，民间金融市场是中小企业外源融资的最大来源。在温州等经济发达地区，几乎所有的中小企业在创立阶段都是通过民间借贷来解决资金缺口问题的。
　　
　　所以，民间金融亟待重新认识。当前的合会尚有许多减少金融风险的空间，基本上不需要对合会作特别的规范，但是政府可以加强宣传合会风险，并通过检测合会的发展趋势，适时提出预警，控制交易风险，防止其发展成为“乐清抬会”。政府可以承认一般合会的合法性，但为了适当减少合会的金融风险，可以从法律角度对其运