证券公司及其监管者面对的六大风险

法律上是无效的。要求美林公司赔偿因越权行为而造成的损失。
        　　系统风险
        系统风险(System  Risk)是指：1.因单个公司倒闭、单个市场或结算系统混乱而在整个金融市场产生“多米诺骨牌效应”，导致金融机构相继倒闭的情形；2.引发整个市场运行困难的投资者“信心危机”。系统风险包括因单个公司或单个市场的波动触发连片或整个市场崩溃的风险。
        对于系统风险来说，场外衍生工具市场是监管的重点。一些金融或证券业务集中在少数金融机构手中，并用以进行非对冲的投机活动。如果一家大公司倒闭，这将成为系统风险所带来的“多米诺骨牌效应”的潜在根源。因市场或交易大量亏损而引起全球交易对手违约的风险已不仅仅是一种潜在的可能了。由于这个市场上机构之间的责任相互交叉，并与现货市场相联系，因此加剧了这种风险。
        虽然国际金融市场经受了巴林银行、大和银行巨额亏损事件的严峻考验，但这些孤立的倒闭事件是在市场没有出现大的波动下发生的。在金融市场发生剧烈波动，如股票市场和外汇市场崩盘的情况下，可能会发生前所未有的金融机构倒闭风潮。
        对于监管当局和金融市场来说，系统风险也许是最大的威胁和打击。一套与资本充足率标准相结合的、统一、灵活的风险管理及控制框架，对全球金融市场的持续、稳健、高效、有序运作是至关重要的。

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