中国上市公司绩效评价模型研究

　　(3)重要性原则。这里重要性原则是指全面性和重要性相结合的原则。强调上市公司绩效评价指标体系的全面性，因为它有助于从不同侧面显示企业的经营业绩。但过于面面俱到的评价指标会使整个评价体系变得模糊不清，不利于围绕核心问题来展开评论。因此在选取指标时，应按照重要性原则的要求，选择影响企业经营绩效的主要方面，而不是每个方面。

　　2.特殊原则

　　(1)社会效益原则。根据企业－社会价值最大化的价值取向，特别是在中国社会主义公有制为主体的经济体制下，考虑到中国上市公司大多数是由原国有企业改制而来的国有控股公司，因此在评价中国上市公司的整体绩效时，必须考虑其为社会所做的贡献，即社会效益原则。例如上市公司在提供就业岗位、上缴国家税收、诚信程度、环境保护、对社会公益事业的关注等方面，都是衡量一家上市公司整体绩效的重要因素。

　　(2)激励性原则。建立绩效评价指标体系的重要作用之一是为中国上市公司建立激励约束机制奠定基础，因此对中国上市公司的绩效评价应将评价范围限制在管理者所能控制的范围内，非可控指标要尽量避免出现，否则会引起管理者的抵触。此外，指标水平应是平均先进水平，这对管理者的工作具有一定的挑战性，可以激发其工作潜能。

　　中国上市公司绩效评价指标体系

　　一、中国上市公司绩效评价指标体系的基本内容

　　根据系统管理理论，在知识经济条件下，企业战略经营目标的实现取决于内外部一系列因素，因此，绩效评价指标体系设计既要考虑上市公司内部各种影响战略经营目标实现的重要方面，更要考虑外部环境对上市公司经营具有重要影响的因素，特别是要考虑中国上市公司所处国情特点和环境的特殊性。在设计中国上市公司绩效评价指标体系时要体现以下几个结合：财务指标与非财务指标的结合、定量指标和定性指标的结合、过去业绩评价和未来发展能力评价的结合、内部层面和外部层面的结合、经济效益和社会效益的结合。只有实现以上几个结合，才能很好地避免中国现有绩效评价指标体系的缺陷。具体来说，上市公司绩效评价指标体系应当包括定量指标(评价指标)和定性指标(评议指标)，其中定量指标分为基本指标和修正指标，包括五方面：财务层面评价指标、顾客层面评价指标、内部流程层面指标、创新与学习层面指标、社会责任层面指标；定性指标包括公司治理结构、管理者基本素质、产品市场占有能力(服务满意度)、发展创新能力、经营发展战略、基础管理水平、社会综合贡献、信用操守情况等八方面。整个体系完整反映公司战略目标实现的重要方面，避免评价内容不全的弊病。我们在对财政部颁布的国有企业绩效评价指标体系进行修改、补充完善的基础上，设计了中国上市公司绩效评价指标体系，具体内容详见表1。

　　表1：中国上市公司绩效评价指标体系表

    评价指标
  评议指标
  
指标分类
  权数
  基本指标
  权数
  修正指标
  权数
  评议指标
  权数
  
财务60
  财务效益状况
  28
  净资产收益率

总资产报酬率
  18

10
  主营业务利润率

盈余现金保障倍数

每股收益

每股股利

每股净资产
  6

6

9

5

2
    

公司治理结构

管理者基本素质

产品市场占有能

力（服务满意度）

发展创新能力

经营发展战略

基础管理水平

社会综合贡献

信用操守情况
    

18

16

14

12

12

10

10

8
  
偿债能力状况
  15
  资产负债率

已获利息倍数
  9

6
  现金流动负债比率

速动比率
  8

7
  
发展能力状况
  17
  主营业务增长率

资本扩张率
    

9

8
  三年主营业务平均增长率

三年资本扩张平均增长率
  9

8
  
顾客15
  市场占有状况
  15
  主营业务市场份额
  15
  顾客满意比率
  15
  
内部流程10
  资产管理状况
  10
  总资产周转率

流动资产周转率
  5

5
  存货周转率

应收账款周转率

优良资产比率

产品合格率
  3

3

2

2
  
创新与学习10
  技术领先状况
  10
  人均利润

生产工人人均生产设施
  5

5
  研发