船舶产业投资基金发展路径研究
船舶产业投资基金发展路径研究
王婧
（浙江金融职业学院 国际商务系，浙江杭州 310018）
摘要：文章从我国目前与船舶相关的产业投资基金现状人手，通过分析，揭示了目前我国船舶产业投资基金的问题主要有：投资环境中存在的三大矛盾；未充分吸收和引导民间资本，以及对船舶企业经营管理的参与化程度不高。针对这些问题，提出了我国船舶类产业投资基金发展的步骤和策略。
关键词：航运；产业投资基金；船舶产业；发展策略
中图分类号：F416. 474 文献标识码：A 文章编号：1006 - 723X（ 2012） 10 - 0088 - 03
基金项目：2011年度浙江省哲学社会科学规划立项课题（11YD14YB）
作者简介：王婧（1980-），女，河北辛集人，浙江金融职业学院国际商务系讲师，主要从事服务贸易、航运金融研究。
一、我国船舶产业投资基金现状
目前我国船舶融资仍以银行贷款为主，因此在国际金融危机冲击下，船东融资困难。船舶产业投资基金的出现改变了原有的较为单一的融资结构，提供了市场化的金融创新平台。目前我国与船舶相关的产业投资基金主要有天津的船舶产业投资基金和上海航运产业基金。
天津的船舶产业投资基金于2009年底揭牌，首期募集资金28.5亿元，总规模为200亿元人民币。主要投资于符合国家经济战略发展需要的船舶，目前已投资45只船舶产业投资基金，合同金额约为150亿元。同时采用引导基金模式，已启动了特种船和弃船子基金，未来还将开发拆船、航运和保险、海洋工程等船舶产业链相关子基金。
上海航运产业基金管理公司2011年3月26日正式揭牌。上海航运产业基金总融资规模计划为500亿元，注册资金为2亿元，首期计划募集资金50亿元。挂牌后将开展募集资金工作，主要投资领域为航运服务、船舶、港口等。
除此之外，大连也在筹建“港航产业基金”。江西九江市有大量内湖造船企业，2008年九江市发改委曾组织前期调研工作，但在2009年中国造船产能过剩的背景下被叫停。海航集团也曾透露有意向设立一只规模约50亿元人民币的船舶产业投资基金。
二、我国船舶产业投资基金发展的瓶颈
（一）投资环境存在三大矛盾
从我国船舶相关的产业投资基金的投资环境来看，目前存在三大矛盾。
第一，船舶运输量大和我国自有运力短缺的矛盾。据统计，我国外贸货物运输93%使用海运，99%的铁矿石及95%的原油靠水路运输，中国集装箱运输占全球20%，60% ——70%的新增大宗海运货物属于中国。目前在全球货物吞吐量前10大港口中，中国占8席。货物吞吐量超过亿吨的港口有20个。中国共有9个港口进入全球20大集装箱港口行列，其中大陆港口7个。
然而截至2009年底，我国拥有运输船舶17. 69万艘、14608. 78万载重吨，其中海运船队1.02亿载重吨，仅占世界船队比重8. 3010。我国通过自身运力运输的原油不足30%，铁矿石仅仅达到40%左右。我国虽然制造了大量船舶，但船舶订单绝大多数来自美国、德国、新加坡等地的船舶产业基金。
国家经济发展对船舶运输需求的增加和我国自有运力的不足形成较为突出的矛盾，造成国内航运市场收益向海外流出严重。
第二，我国造船业产能过剩与订单减少的矛盾。1999年到2009年的10年间我国造船产量年均增长30. 11%，增长率居世界第一。2010年，我国造船总量列世界第二位。据中国船舶工业行业协会统计，2010年上半年全国造船完工量为2963万载重吨，同比增长86. 7%；承接新船订单量为2378万载重吨，是2009年同期的4倍，造船完工量占世界市场份额的41. 1%，新接订单量占世界46. 2%、手持订单量占世界37. 7%。
在金融危机的冲击下，2010年上半年，全国被撤销的船舶订单为27艘、46.2万载重吨，船企交付的船舶仅占全年预计交付量的30%，交船难成为船企面对的主要困难。2011年，全国造船完工量7665万载重吨，同比增长16. 9%；但新承接船舶订单量3622万载重吨，同比下降51. 9%，约有1/3企业没有接到订单。由于缺少订单，我国部分企业已经陷入开工不足的困境，个别企业甚至在2012年一季度已无开工船舶。一方面我国船舶产能大，小企业过多，造船质量不高；另一方面船东要求延期或降价接船增加了船企的建造成本，同时，国际造船新标准的实施以及经济回暖后人民币汇率、钢材价格、劳动力成本上升，都给船舶行业带来巨大压力，造成利润缩减。
第三，投融资需求旺盛与法律制度缺位之间的矛盾。船舶类产业投资基金发展十分迅速，中国船舶工业行业协会会长张广钦也表示：“船舶产业基金2000亿也不多。”但是与此相矛盾的是相关法规滞后，政策不相配套，缺少长期的规划，极大地限制了船舶类产业投资基金的发展。法规的出台和修订，为基金成立提供了间接的法律支持，但目前的法律或地方性法规仍然存在。诸如，投资基金公司设立条件的限制、运作投资基金所需的大量产业资本来源和各种筹集渠道、基金相关税收优惠制度等问题。
（二）船舶产业基金没有充分吸收和引导民间资本
目前由于缺乏良好的投融资平台，没有规范的法律环境，船舶投资供给和需求都受到一定程度的压抑。
首先，许多船舶企业，特别是中小企业融资困难。他们受到自有资产、主营业务政策导向盈利能力等方面的限制，无法从商业银行获得贷款，也很难通过股权融资、债权融资等方式进行融资。许多中小船舶企业不得不从民间借贷寻求突破。本课题组对甬台温地区中小船舶企业进行了调研，经统计有75%以上中小船舶企业涉及民间借贷，且借贷资金数额颇大。民间资本以多种形式参与船舶制造，如投资建造商品船、建造船厂、为船东融资等。
其次，随着我国中产阶层逐步崛起，个人和企业投资动机需求增强，大量民间资本对投资航运产业兴趣浓厚，但船舶产业投资规模大、资本回收周期长，经营运作有很强的专业性等因素成为普通 《船舶产业投资基金发展路径研究》
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王婧
（浙江金融职业学院 国际商务系，浙江杭州 310018）
摘要：文章从我国目前与船舶相关的产业投资基金现状人手，通过分析，揭示了目前我国船舶产业投资基金的问题主要有：投资环境中存在的三大矛盾；未充分吸收和引导民间资本，以及对船舶企业经营管理的参与化程度不高。针对这些问题，提出了我国船舶类产业投资基金发展的步骤和策略。
关键词：航运；产业投资基金；船舶产业；发展策略
中图分类号：F416. 474 文献标识码：A 文章编号：1006 - 723X（ 2012） 10 - 0088 - 03
基金项目：2011年度浙江省哲学社会科学规划立项课题（11YD14YB）
作者简介：王婧（1980-），女，河北辛集人，浙江金融职业学院国际商务系讲师，主要从事服务贸易、航运金融研究。
一、我国船舶产业投资基金现状
目前我国船舶融资仍以银行贷款为主，因此在国际金融危机冲击下，船东融资困难。船舶产业投资基金的出现改变了原有的较为单一的融资结构，提供了市场化的金融创新平台。目前我国与船舶相关的产业投资基金主要有天津的船舶产业投资基金和上海航运产业基金。
天津的船舶产业投资基金于2009年底揭牌，首期募集资金28.5亿元，总规模为200亿元人民币。主要投资于符合国家经济战略发展需要的船舶，目前已投资45只船舶产业投资基金，合同金额约为150亿元。同时采用引导基金模式，已启动了特种船和弃船子基金，未来还将开发拆船、航运和保险、海洋工程等船舶产业链相关子基金。
上海航运产业基金管理公司2011年3月26日正式揭牌。上海航运产业基金总融资规模计划为500亿元，注册资金为2亿元，首期计划募集资金50亿元。挂牌后将开展募集资金工作，主要投资领域为航运服务、船舶、港口等。
除此之外，大连也在筹建“港航产业基金”。江西九江市有大量内湖造船企业，2008年九江市发改委曾组织前期调研工作，但在2009年中国造船产能过剩的背景下被叫停。海航集团也曾透露有意向设立一只规模约50亿元人民币的船舶产业投资基金。
二、我国船舶产业投资基金发展的瓶颈
（一）投资环境存在三大矛盾
从我国船舶相关的产业投资基金的投资环境来看，目前存在三大矛盾。
第一，船舶运输量大和我国自有运力短缺的矛盾。据统计，我国外贸货物运输93%使用海运，99%的铁矿石及95%的原油靠水路运输，中国集装箱运输占全球20%，60% ——70%的新增大宗海运货物属于中国。目前在全球货物吞吐量前10大港口中，中国占8席。货物吞吐量超过亿吨的港口有20个。中国共有9个港口进入全球20大集装箱港口行列，其中大陆港口7个。
然而截至2009年底，我国拥有运输船舶17. 69万艘、14608. 78万载重吨，其中海运船队1.02亿载重吨，仅占世界船队比重8. 3010。我国通过自身运力运输的原油不足30%，铁矿石仅仅达到40%左右。我国虽然制造了大量船舶，但船舶订单绝大多数来自美国、德国、新加坡等地的船舶产业基金。
国家经济发展对船舶运输需求的增加和我国自有运力的不足形成较为突出的矛盾，造成国内航运市场收益向海外流出严重。
第二，我国造船业产能过剩与订单减少的矛盾。1999年到2009年的10年间我国造船产量年均增长30. 11%，增长率居世界第一。2010年，我国造船总量列世界第二位。据中国船舶工业行业协会统计，2010年上半年全国造船完工量为2963万载重吨，同比增长86. 7%；承接新船订单量为2378万载重吨，是2009年同期的4倍，造船完工量占世界市场份额的41. 1%，新接订单量占世界46. 2%、手持订单量占世界37. 7%。
在金融危机的冲击下，2010年上半年，全国被撤销的船舶订单为27艘、46.2万载重吨，船企交付的船舶仅占全年预计交付量的30%，交船难成为船企面对的主要困难。2011年，全国造船完工量7665万载重吨，同比增长16. 9%；但新承接船舶订单量3622万载重吨，同比下降51. 9%，约有1/3企业没有接到订单。由于缺少订单，我国部分企业已经陷入开工不足的困境，个别企业甚至在2012年一季度已无开工船舶。一方面我国船舶产能大，小企业过多，造船质量不高；另一方面船东要求延期或降价接船增加了船企的建造成本，同时，国际造船新标准的实施以及经济回暖后人民币汇率、钢材价格、劳动力成本上升，都给船舶行业带来巨大压力，造成利润缩减。
第三，投融资需求旺盛与法律制度缺位之间的矛盾。船舶类产业投资基金发展十分迅速，中国船舶工业行业协会会长张广钦也表示：“船舶产业基金2000亿也不多。”但是与此相矛盾的是相关法规滞后，政策不相配套，缺少长期的规划，极大地限制了船舶类产业投资基金的发展。法规的出台和修订，为基金成立提供了间接的法律支持，但目前的法律或地方性法规仍然存在。诸如，投资基金公司设立条件的限制、运作投资基金所需的大量产业资本来源和各种筹集渠道、基金相关税收优惠制度等问题。
（二）船舶产业基金没有充分吸收和引导民间资本
目前由于缺乏良好的投融资平台，没有规范的法律环境，船舶投资供给和需求都受到一定程度的压抑。
首先，许多船舶企业，特别是中小企业融资困难。他们受到自有资产、主营业务政策导向盈利能力等方面的限制，无法从商业银行获得贷款，也很难通过股权融资、债权融资等方式进行融资。许多中小船舶企业不得不从民间借贷寻求突破。本课题组对甬台温地区中小船舶企业进行了调研，经统计有75%以上中小船舶企业涉及民间借贷，且借贷资金数额颇大。民间资本以多种形式参与船舶制造，如投资建造商品船、建造船厂、为船东融资等。
其次，随着我国中产阶层逐步崛起，个人和企业投资动机需求增强，大量民间资本对投资航运产业兴趣浓厚，但船舶产业投资规模大、资本回收周期长，经营运作有很强的专业性等因素成为普通 《船舶产业投资基金发展路径研究》
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