论证券民事责任

　　我国《证券法》未规定。

　　操纵市场的典型行为有：洗售、相对委托、连续交易操纵、恶意散布谣言或不实材料、联合操纵等。操纵市场行为是一种积极的作为，不作为不能构成。操纵市场行为具有明确的目的性，即影响证券的价格、诱使他人买卖证券。因此，主观故意是其民事责任构成的要件。「16」

　　5、欺诈客户的民事责任。

　　我国《证券法》未规定。

　　一般来说，欺诈客户主要是合同责任，应当由《合同法》调整。但在例外情况下，可能会涉及到侵权责任，如：违背诚信义务诱使客户进行不必要的证券交易。「17」

　　四、展望

　　2002年1月15日最高人民法院发布《关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》，开始有条件地受理证虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件，这是立法上的一个重大突破。《通知》对受理该类案件的案件类型、必要的前置程序、管辖法院、诉讼时效、以及诉讼形式等作了具体规定。

　　根据《通知》：法院目前只受理虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件，且必经证监会的查处这一行政处罚前置程序。诉讼时效为两年，自证监会及其派出机构作出处罚决定之日起计算。采取单独或共同诉讼的诉讼形式。

　　最高人民法院考虑到市场的承受情况和法院的技术水平，综合权衡下，设立了该前置程序，这一程序有利有弊。一方面，前置程序减轻了原告的举证责任，且能促进证券监管机构依法行政、及时查处违规案件；另一方面，前置程序排除了部分受害人的诉权，且将引发新的具体问题，如：侵权人为逃避民事赔偿而提起行政诉讼。

　　近日，上海锦天城律师事务所接受一名红光的投资者的委托，向相关法院提交了诉状，法院是否受理，如果受理了，如何赔偿，还将面临一系列问题。而银广夏、亿安科技暂不符合起诉条件，因为证监会目前对该二公司还未作出正式查处决定。

　　《通知》不是一步到位，而是循序渐进。但，从“暂不受理”到“有条件受理”，是一个质的飞跃，标志着法院从此开始逐步受理和审理证券民事侵权纠纷案件，并逐步建立和完善证券民事侵权责任制度。

　　我们期待审判机关早日出台更有操作性的实体性规定；期待在市场条件和法律条件进一步成熟后，最终无条件受理证券市场发生的包括内幕交易、操作市场等在内的各种民事纠纷案件；期待条件成熟后对《证券法》和《公司法》中有关民事责任的条款的修订。

　　注释：

　　「1」刘哲昕：《姜顺珍诉国泰证券等二十

四名被告赔偿损失案》，载《判例评析》2001年第1期，第34页。

　　「2」「3」李峻岭、孙绍林：《证券民事索赔诉讼无门》，载《财经时报》2001年12月26日，第六版。

　　「4」[意]彼德罗·彭梵德著，黄冈译：《罗马法教科书》，第73页。

　　「5」吴弘：《中国证券市场发展的法律调控》，法律出版社2001年版，第283页。

　　「6」周友苏、罗华兰：《论证券民事责任(第3页)》，载《中国法学》2000年第4期。

　　「7」马忠法：《论建立我国证券交易中的民事赔偿制度》，第660页。

　　「8」张鸿：《证券操纵行为民事责任制度的缺陷及完善》，载《甘肃政法学院学报》2000年第4期，第65页。

　　「9」于莹：《美国证券欺诈民事责任研究》，载《吉林大学社会科学学报》2000年第11期，第79页。

　　「10」刘连煜：《论证券交易法一般反欺诈条款之因果关系问题》，载台湾《法商学报》第219期。

　　「11」吴弘：《论证券欺诈民事责任的完善》，载《华东政法学院学报》1999年第3期，第33—34页。

　　「12」汪传才：《证券法中民事责任初探》，载《福建政法管理干部学院学报》2000年第1期。

　　「13」「14」王利明：《论证券法中民事责任制度的完善》，载郭峰主编：《证券法律评论》2001年第1期，法律出版社2001年版，第117页、第120页。

　　「15」吴晓求：《论内幕交易行为及其民事法律责任》，载《当前民法经济法的热点问题》，人民法院出版社1994年版，第337-338页。

　　「16」吴弘主编：《中国证券市场发展的法律调控》，法律出版社2001年版。第324-327页。

　　「17」王利明：《论证券法中民事责任制度的完善》，载郭峰主编：《证券法律评论》2001年第1期，法律出版社2001年版，第122页。

　　参考文献：

　　1、郭峰主编：《证券法律评论》，法律出版社2001年版。

　　2、吴弘主编：《中国证券市场发展的法律调控》，法律出版社2001年版。

　　3、王卫国、Roman Tomasic主编：《中国证券法破产法改革》，中国政法大学出版社1999年版。

　　4、梁慧星主编：《民商法论》第5卷、第14卷，法律出版社2000年版。

　　5、齐斌：《证券市场信息披露法律监管》，法律出版社2000年版。

　　6、汪传才：《证券法中民事责任初探》，载《福建政法管理干部学院学报》2001年第1期。

　　7、张鸣：《证券操纵行为民事责任制度的缺陷及完善》，载《甘肃政法学院学报》2000年第4期。

　　8、于莹：《美国证券欺诈民事责任研究》，载《吉林大学社会科学学报》32000年第6期。

　　9、刘哲昕：《姜顺珍诉国泰证券等二十四名被告赔偿损失案》，载《审判与研究》2001年第1期。

　　10、王利明：《证券法中的民事责任及其实现机制》，载《人民法院报》，2001年4月26日第3版。

　　11、吴弘：《论证券欺诈民事责任的完善》，载《华东政法学院学报》1999年第3期。

　　12、马洪：《证券法的缺陷与完善》，载人大复印资料《经济法、民商法》1999年第6期。

　　13、李峻岭、孙绍林：《证券民事索赔诉讼无门》，载《财经时报》2001年12月26日第6版。

　　14、薛莉：《法院开始受理证券民事侵权案》，载《上海证券报》2002年1月16日第一版。

　　15、刘连煜：《论证券交易法一般反诈欺条款之因果关系问题》，载台湾《法商学报》第219期。

　　16、吴晓求：《论内幕交易行为及其民事法律责任》，载《当前民法经济法的热点问题》，人民法院出版社1994年版。

　　17、周友苏、罗华兰：《论证券民事责任(第3页)》，载《中国法学》2000年第4期。

《论证券民事责任(第3页)》