投资决策中的纳税筹划
得税率不变或有下降趋势，以采用加速折旧法为优。这是因为这种方法使企业前期的成本费用加大，从而把前期利润推至后期，无疑延缓了纳税时间。同样在比例税率下，若各年的税率呈上升趋势时，以直线法为优。这是因为加速折旧法延缓了纳税的利益与税率高低成正比，在未来所得税率越来越高时，以后纳税年度的税负增加往往大于延缓纳税的利益，使得直线折旧法比加速折旧法更为有利。
3、存货计价方法的选择。期末存货计价的高低，对当期的利润影响大。不同的存货发出计价方法，会得出不同的期末成本，出现不同的企业利润，进而影响所得税的数额。所以在现实会计核算工作中，存货计价方法的选择，也是纳税人调整应纳税额的有效工具。现行会计准则规定，存货发出的计价方法有先进先出法、后进先出法、加权平均法、个别计价法和毛利率法。一般来说，当物价水平持续上涨时，发出的存货宜采用后进先出法，该种方法符合稳健性原则的要求，因为它可以多计本期发出的存货成本，相应地少计期末库存存货的成本，这样就会产生较低的期末存货、较少的税前利益，从而减少当期应交所得税；若物价持续走低时，则会得出相反的结论。在当前企业普遍感到流动资金紧张情况下，纳税期的递延还有利于企业资金周转，使企业在本期有更多的资金可供利用，还可以使纳税人享受通货膨胀带来的好处。当然，企业在一个纳税期内要变更计价方法时，应按照会计准则的要求，对变更的相关内容，要报经有关部门批准，并在会计报表附注中予以说明，从而实现合法的纳税筹划。
（四）投资方式选择的纳税筹划
从投资者对被投资企业的生产经营是否实际参与控制和管理不同，可分为直接投资和间接投资。直接投资一般指对经营资产的投资，即通过购买经营资本物，兴办企业，掌握被投资企业的实际控制权，从而获取经营利润。间接投资指对股票或债券等金融资产的投资。
1、直接投资考虑的税制因素比间接投资要多。由于直接投资者通常对企业的生产经营活动进行直接的管理和控制，这就涉及到公司企业所面临的各种流转税、所得税、财产税和行为税等。法人投资者在进行直接投资时，还面临着并购现有亏损企业或兴建新企业的选择，实际上也存在一个纳税筹划的问题。“购并④”，即收购与兼并，是指一个公司通过产权交易取得目标公司一定程度的控股权，以增强自身经济实力，实现自身经济目标的一种经济行为。购并的结果，可以是一个公司吞并了另一个公司，两公司合并；也可以是一个公司取得另一个公司的控制权，另一个公司仍然存在。随着我国市场经济体制的建立和资本市场的发展，公司之间的收购与兼并行为越来越频繁。在公司购并过程中，税收问题虽然不是最终决定因素，但是，它贯穿购并活动的始终，并且影响到购并的成败。我国税法规定，企业以新设合并以及吸收合并，被吸收或被兼并企业不具备独立纳税人资格的，企业合并或兼并前尚未弥补的经营亏损，可以在税法规定的弥补期限剩余期间内，由合并或兼并后的企业逐年弥补。盈利企业（并购企业）可以根据上述税法规定，选择有累计经营亏损的企业作为目标公司，以亏损企业的账面亏损，冲抵盈利企业的应纳税所得额。例如：设M企业1996年初兼并N企业，兼并后企业名称为M。N企业当时有250万元的亏损需递延至以后年度。M企业兼并前后的损益见表：
M企业兼并前损益表 单位：元
1996年1997年1998年合计
利润额1 000 0001 000 0001 000 0003 000 000
减：所得税（33%）330 000330 000330 000990 000
股东实得利润670 000670 000 670 0002 010 000
M企业兼并后损益表 单位：元
1996年1997年1998年合计
利润额1 000 0001 000 0001 000 0003 000 000
减：亏损 1 000 0001 000 000500 0002 500 000
应税利润净额00 500 000 500 000
减：所得税（33%）00 165 000 165 000
股东实得利润100 0001 000 000 835 0002 835 000
由以上两表可以看出，通过企业兼并的纳税筹划，使税负由原来的990 000元降低到165 000元，减轻了825 000元（2 500 000×33%），归属于股东的利润相应增加了825 000元。可见企业在选择投资方式时，应考虑税金给企业带来的影响，精心进行纳税筹划，选择税负低、收益高的方案，以实现企业投资收益最大化的目标。
2、间接投资一般仅涉及收取股息或利息的所得税以及买卖证券征收的印花税。间接投资依据具体投资对象的不同，可分为股票投资、债券投资及其他金融资产的投资，依据证券的具体品种作进一步划分。比如债券投资，又可细分为国库券投资、金融债券、公司债券投资等。而各具体投资方式下取得的投资收益的税收待遇又有所差别 《投资决策中的纳税筹划(第5页)》
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3、存货计价方法的选择。期末存货计价的高低，对当期的利润影响大。不同的存货发出计价方法，会得出不同的期末成本，出现不同的企业利润，进而影响所得税的数额。所以在现实会计核算工作中，存货计价方法的选择，也是纳税人调整应纳税额的有效工具。现行会计准则规定，存货发出的计价方法有先进先出法、后进先出法、加权平均法、个别计价法和毛利率法。一般来说，当物价水平持续上涨时，发出的存货宜采用后进先出法，该种方法符合稳健性原则的要求，因为它可以多计本期发出的存货成本，相应地少计期末库存存货的成本，这样就会产生较低的期末存货、较少的税前利益，从而减少当期应交所得税；若物价持续走低时，则会得出相反的结论。在当前企业普遍感到流动资金紧张情况下，纳税期的递延还有利于企业资金周转，使企业在本期有更多的资金可供利用，还可以使纳税人享受通货膨胀带来的好处。当然，企业在一个纳税期内要变更计价方法时，应按照会计准则的要求，对变更的相关内容，要报经有关部门批准，并在会计报表附注中予以说明，从而实现合法的纳税筹划。
（四）投资方式选择的纳税筹划
从投资者对被投资企业的生产经营是否实际参与控制和管理不同，可分为直接投资和间接投资。直接投资一般指对经营资产的投资，即通过购买经营资本物，兴办企业，掌握被投资企业的实际控制权，从而获取经营利润。间接投资指对股票或债券等金融资产的投资。
1、直接投资考虑的税制因素比间接投资要多。由于直接投资者通常对企业的生产经营活动进行直接的管理和控制，这就涉及到公司企业所面临的各种流转税、所得税、财产税和行为税等。法人投资者在进行直接投资时，还面临着并购现有亏损企业或兴建新企业的选择，实际上也存在一个纳税筹划的问题。“购并④”，即收购与兼并，是指一个公司通过产权交易取得目标公司一定程度的控股权，以增强自身经济实力，实现自身经济目标的一种经济行为。购并的结果，可以是一个公司吞并了另一个公司，两公司合并；也可以是一个公司取得另一个公司的控制权，另一个公司仍然存在。随着我国市场经济体制的建立和资本市场的发展，公司之间的收购与兼并行为越来越频繁。在公司购并过程中，税收问题虽然不是最终决定因素，但是，它贯穿购并活动的始终，并且影响到购并的成败。我国税法规定，企业以新设合并以及吸收合并，被吸收或被兼并企业不具备独立纳税人资格的，企业合并或兼并前尚未弥补的经营亏损，可以在税法规定的弥补期限剩余期间内，由合并或兼并后的企业逐年弥补。盈利企业（并购企业）可以根据上述税法规定，选择有累计经营亏损的企业作为目标公司，以亏损企业的账面亏损，冲抵盈利企业的应纳税所得额。例如：设M企业1996年初兼并N企业，兼并后企业名称为M。N企业当时有250万元的亏损需递延至以后年度。M企业兼并前后的损益见表：
M企业兼并前损益表 单位：元
1996年1997年1998年合计
利润额1 000 0001 000 0001 000 0003 000 000
减：所得税（33%）330 000330 000330 000990 000
股东实得利润670 000670 000 670 0002 010 000
M企业兼并后损益表 单位：元
1996年1997年1998年合计
利润额1 000 0001 000 0001 000 0003 000 000
减：亏损 1 000 0001 000 000500 0002 500 000
应税利润净额00 500 000 500 000
减：所得税（33%）00 165 000 165 000
股东实得利润100 0001 000 000 835 0002 835 000
由以上两表可以看出，通过企业兼并的纳税筹划，使税负由原来的990 000元降低到165 000元，减轻了825 000元（2 500 000×33%），归属于股东的利润相应增加了825 000元。可见企业在选择投资方式时，应考虑税金给企业带来的影响，精心进行纳税筹划，选择税负低、收益高的方案，以实现企业投资收益最大化的目标。
2、间接投资一般仅涉及收取股息或利息的所得税以及买卖证券征收的印花税。间接投资依据具体投资对象的不同，可分为股票投资、债券投资及其他金融资产的投资，依据证券的具体品种作进一步划分。比如债券投资，又可细分为国库券投资、金融债券、公司债券投资等。而各具体投资方式下取得的投资收益的税收待遇又有所差别 《投资决策中的纳税筹划(第5页)》
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