戴相龙行长在“中国：资本之年”国际论坛上的致辞

        戴相龙行长在“中国：资本之年”国际论坛上的致辞
各位来宾，各位朋友，女士们，先生们：很高兴参加这次“中国：资本之年”国际论坛。值此，我代表中国人民银行对论坛的举办表示祝贺。
这次论坛以外商直接投资、银行不良资产处置和国内资本市场发展为主题，对于中国金融业的改革和发展具有重要意义。我愿意借此机会向大家介绍中国金融体制的改革与发展情况。1991年1月，邓小平同志指出，金融是现代经济的核心。2002年2月，江泽民同志在全国金融工作会议上指出：金融在市场配置资源中起核心作用；金融是调节宏观经济的重要杠杆；金融安全是国家经济安全的核心。在经济改革和开放的实践中，我们认识到，由金融企业、金融市场、金融调控和监管等组成的金融体制及其有效运行，使金融在现代经济发展中发挥核心和杠杆作用。十三年来，我国政府积极推进改革开放，成功地实现了由计划经济向社会主义市场经济的历史性转变，初步建立了社会主义市场经济体制。与此同时，我国也初步建立了与社会主义市场经济相适应的新的金融体制。
一是形成了以商业银行为主体，证券公司、保险公司等各类金融机构分工合作、公平竞争的金融组织体系。到今年10月底，全部金融机构总资产达24万亿元。
二是金融宏观调控实现了由直接调控向间接调控的转变，人民币币值稳定。取消了贷款规模控制，实现了货币市场利率和外币利率的市场化。1998年以来，实施稳健的货币政策，对防止通货紧缩，促进国民经济持续快速健康发展发挥了重大作用。
三是建立了包括货币、证券、保险、外汇、黄金市场在内的金融市场体系。预计今年金融机构人民币贷款增加约1.7万亿元，工商企业从证券市场筹资1200多亿元，保险公司吸收保费超过3000亿元。
四是建立了与现阶段中国金融业发展水平相适应的对银行、证券、保险业实行分业经营、分业监管的金融监管体制，金融监管水平明显提高。
五是金融对外开放水平不断提高。人民币经常项目已实现可兑换，资本项目大部分可兑换。近几年来，我国国际收支状况良好，外汇储备大幅度增长，人民币汇率长期稳定。新的金融体制，有力促进了国民经济持续快速健康发展。
十三年来，货币供应量M2年均增长23，各项贷款年均增长19.2，为经济高速增长（国内生产总值年均增长9.3）、物价水平稳定（消费物价指数控制在年均增长6.3），提供了较好的金融宏观环境。
女士们、先生们：新的金融体制促进了经济发展和社会稳定。同时，我们也清醒地看到我国金融业还存在一些迫切需要解决的重大问题：一是金融企业改革滞后，特别是国有金融企业的经营管理水平较低。二是金融企业特别是国有独资商业银行的不良贷款比例较高。三是社会融资结构不合理，间接融资比例过高。1992-2001年，企业从股票市场累计筹资7755亿元，而向金融机构借款却增加了8.6万亿元，企业高度依赖银行贷款的状况没有根本改变，新的金融风险还会产生。上述问题是多年积累形成的。我国政府对防范和化解金融风险十分重视，在4年多的时间内两次召开全国金融工作会议，制定和执行金融业改革和发展的方针政策，采取一系列重大措施化解金融风险并取得明显成效。
尽管我国金融业不良资产所占比例较高，但是，从总体上看，我国金融业处于稳健安全运行状态。这是因为：第一，我国经济持续快速增长。1992－2001年我国年均经济增长9.5％，预计今年我国经济增长率可以达到7.8，今后10年仍然能够保持7左右的经济增长速度。第二，人民币币值稳定。1997年至2001年消费物价指数年均增长0.3。1994年以来人民币对美元名义汇率升值5％，实际汇率升值44％。第三，外汇储备迅速上升。截止2002年11月末，我国外汇储备达到2746亿美元，比年初增加624亿美元，相当于今年10个月的进口付汇水平。四是外债管理的各项指标均远远低于国际公认的警戒线。2002年6月末，我国登记外债余额为1691亿美元，比上年末减少10亿美元。其中政府借债不到30。五是广义公共部门债务占GDP比例仍低于国际公认的警戒线。六是证券市场和保险业在规范中发展。七是金融机构不良贷款比例逐步下降。2001年末比年初下降3.92个百分点，今年9月末比年初又下降3.29个百分点。八是人民大众对中国银行业在改革中发展有信心。今年10月底，居民本外币储蓄折合人民币为9.2万亿元，比年初增加1.16万亿元。商业银行流动性充足。
综合分析，我国金融业在改革中稳健发展，多年积累的金融风险已经得到控制，并开始逐步化解。我国有能力有条件尽快把金融企业不良贷款比例降到较低水平。我国金融业将持续保持安全运行，并在支持全面建设小康社会中发挥更大作用。
女士们、先生们!刚刚闭幕的中国共产党第十六次全国代表大会，对我国在新世纪新阶段全面建设小康社会作出了战略部署，提

        出在优化结构和提高效益的基础上，国内生产总值到2020年力争比2000年翻两番的目标。我国将进一步深化金融体制改革，努力改进金融服务，支持全面建设小康社会。
一是建立现代金融企业制度，提高我国银行业国际竞争力。按照今年2月全国金融工作会议精神，推进对国有独资商业银行的综合改革。争取到2008年，在对外资银行实行国民待遇时，把我国国有独资商业银行改造成具有较强国际竞争力的现代金融企业。当前，重点是按照经营货币企业的属性，更新国有独资商业银行的经营管理制度。“十五”时期，力争不良资产率平均每年下降2-3个百分点。在此基础上，将具备条件的国有独资商业银行改组为国家控股的股份制商业银行，完善法人治理结构，条件成熟的可以上市。与此同时，吸收民间和外国资本改造和发展中小银行，继续引进外资银行。
二是进一步完善金融市场，特别是要重点发展资本市场，提高社会资金利用率。我国储蓄率高达39，近几年每年居民储蓄存款增加可超过1.2万亿元，有较为充足的人民币信贷资金来源。到今年10月底，中资金融机构各项外汇存款和所有者权益共计1800多亿美元，外汇贷款860亿美元，境外资产超过1000多亿美元。今后，我国外汇储备和外资流入会不断增加。全社会货币供应量将稳步增长。中国有能力通过多渠道筹集资金，支持全面建设小康社会。当前，信贷资金较多，工商企业资本金较少，影响信贷资金合理配置。因此，一定要发展资本市场，让更多社会资金转化为企业的资本金。人民银行将积极沟通和规范货币市场与资本市场间的联系，活跃货币市场，支持资本市场发展，增强工商企业借贷能力，提高社会资金的利用率。
三是提高制定和执行货币政策的水平，为国民经济发展创造良好的宏观环境。我国货币政策的目标是，保持人民币币值稳定，并以此促进经济增长。从长期看，仍要防止通货膨胀。但从近几年看，我国货币政策的重点是防止通货紧缩。1996年至2001年，我国国内生产总值、货币供应量（M2）、消费物价年均分别增长8.1、17.3、1.69。今后5至10年，预计货币供应量年均增长率仍会比经济增长与物价增长之和高出几个百分点。
利率市场化有利于提高社会资金使用效益，也有利于促进经济结构调整，是把商业银行办成经营货币企业的基本条件。利率市场化包括两个层面，一是利率即资金价格由金融市场供求决定，二是中央银行通过货币政策工具调控市场利率。人民银行将继续执行稳健的货币政策，稳步推进利率市场化改革，运用各种货币政策工具，及时适度地调节货币供应量，保持人民币币值稳定，为经济发展创造一个良好的货币环境。四是不断提高金融监管水平，防范和化解金融风险，维护存款人、投资人和纳税人的利益，维护国家金融安全。健全监管法规，严格监管制度，改进监管方式，强化监管手段，完善监管体制。在全国范围逐步推行贷款质量五级分类管理制度、审慎会计制度和信息披露制度。继续实行并完善银行、证券、保险分业经营、分业监管的体制，完善监管机构间的信息交流和政策协调磋商机制，提高整体监管水平。进一步发挥中介机构对我国金融机构的审计监督作用。五是循序渐进，扩大金融开放。外币利率市场化，本币利率根据国内宏观经济及时调整；鼓励外商直接投资，控制外债；实行有管理的浮动汇率，保持人民币汇率长期稳定。
上述利率、资本流动和汇率政策相互协调，形成金融开放的一个完整的政策体系，既促进了我国对外开放，也维护了我国金融安全，实践证明是成功的。加入世界贸易组织后，我国利用外资已进入一个新的阶段，国际收支发生新变化。面对新的形势，我国将进一步完善对外开放的金融政策，在鼓励外国直接投资和控制外债同时，谨慎开放证券投资；进一步完善由市场供求决定的有管理的人民币浮动汇率制度，在保持人民币汇率稳定的前提下，改进人民币汇率的形成机制。购买力平价和外汇储备多少，对汇率水平有很大影响，但是，汇率更多取决于经济基本面、金融体系、外汇管理制度和外汇市场供求。人民币对美元汇率，1986年到1994年，8年中贬值两倍；1994年到2002年，8年中名义汇率升值5，实际汇率升值40以上。以上证明，人民币汇率从逐步贬值到稳定，从稳定到走强。我国经济增长较快，但金融业比较薄弱，对外汇供应实行控制。因此，现行人民币汇率基本反映实际，应当保持稳定。
女士们、先生们：在正式加入世界贸易组织不到一年时间内，我国已修改和制订一系列金融法规，增加开放7个城市让有条件的外资银行办理人民币业务，已受理4家外资银行在华设立分行的申请，批准14家外资银行在华设立代表处。我们将切实履行加入世贸组织承诺，推进全方位对外开放，在更大范围、更广领域、更高层次上参与国际金融合作。这次英国《欧洲货币》、汇丰银行与中国工商银行联合举办“中国：资本之年”国际论坛，为中国与世界经济金融业的相互交流与合作提供了机会。我希望中资金融企业加强与外资金融企业的交流与合作，为推进中国金融业的改革和发展，支持全面建设小康社会和促进世界经济共同繁荣而努力。
最后，预祝这次论坛圆满成功！谢谢大家！
(本文根据2002年12月4日中国人民银行戴相龙行长在“中国：资本之年”国际论坛上的致辞整理)

《戴相龙行长在“中国：资本之年”国际论坛上的致辞》